煤炭十二五規(guī)劃將公布 行業(yè)迎發(fā)展機(jī)遇
昨日，上證指數(shù)低開高走，最終上證指數(shù)報(bào)收于2455.80點(diǎn)，漲幅0.86%，而煤炭石油板塊上漲1.05%，跑贏同期大盤。
分析人士認(rèn)為，在煤炭庫(kù)存回落和需求穩(wěn)步回升背景下，行業(yè)基本面逐漸好轉(zhuǎn)，政策的紅利對(duì)煤炭行業(yè)形成整體的利好。
秦皇島煤炭庫(kù)存下降
煤炭需求穩(wěn)步增長(zhǎng)
秦皇島煤炭網(wǎng)港口中心的數(shù)據(jù)顯示，上周（3月5日-3月11日），秦皇島港煤炭鐵路調(diào)入量共計(jì)455.1萬(wàn)噸，較前一周的調(diào)入量（448.1萬(wàn)噸）下降7萬(wàn)噸，港口煤炭調(diào)入量整體處在較低水平，日均調(diào)入煤炭65萬(wàn)噸環(huán)比前一周小幅增加1萬(wàn)噸，3月8日秦皇港煤炭調(diào)入量一度出現(xiàn)55.5萬(wàn)噸的較低水平。
上周，調(diào)出量繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)，裝船量達(dá)到505.7萬(wàn)噸，突破500萬(wàn)噸大關(guān)，較前一周（494.6萬(wàn)噸）的調(diào)出水平再次增加11.1萬(wàn)噸，日均調(diào)出煤炭72.2萬(wàn)噸，較前一周日均增加1.5萬(wàn)噸，增幅為2.1%。吞吐量大幅增長(zhǎng)，秦皇島港錨地船舶繼續(xù)保持較高水平。日均錨地船舶為115艘，較上周日均增加5艘，近期電廠日耗上升，下游電廠煤炭需求增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯。調(diào)出量的繼續(xù)提升使得秦皇島煤炭庫(kù)存連續(xù)兩周快速下降。
瑞銀證券認(rèn)為，3月初已觀測(cè)到階段性的需求回暖伴隨著庫(kù)存下降現(xiàn)貨價(jià)漲，但變化幅度和持續(xù)時(shí)間將受限于整體宏觀經(jīng)濟(jì)資本面的變動(dòng)，因而煤炭庫(kù)存及價(jià)格變動(dòng)或?qū)⒊尸F(xiàn)區(qū)間震蕩格局。
東北證券認(rèn)為，在對(duì)一季報(bào)成長(zhǎng)性的判斷上，去年下半年價(jià)格未收到?jīng)_擊的無(wú)煙煤企業(yè)顯然更有優(yōu)勢(shì)，蘭花科創(chuàng)、神火股份、昊化能源等無(wú)煙煤企業(yè)具備迅速提高估值水平的潛力。當(dāng)然，低估值焦煤股吸引力仍在，建議配置的平煤股份、盤江股份都值得關(guān)注；長(zhǎng)期最看好產(chǎn)量持續(xù)擴(kuò)張或整合大股東資產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)的平莊能源、大有能源、永泰能源、神火股份和山煤國(guó)際。
“十二五”規(guī)劃即將推出
煤炭行業(yè)迎來(lái)機(jī)遇
國(guó)家能源局煤炭司權(quán)威人士透露，煤炭“十二五”規(guī)劃或?qū)⒃诒驹聝?nèi)正式公布。該人士介紹，“十二五”期間，我國(guó)煤炭消費(fèi)占一次能源消費(fèi)的比重將有所下降，但其能源主體地位不會(huì)發(fā)生改變，為了保障能源供給，“十二五”末煤炭供應(yīng)需將達(dá)到42億噸，其中國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)40.5億噸，凈進(jìn)口1.5億噸。
根據(jù)煤炭工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃，到2015年，全國(guó)煤炭需求量達(dá)到39億噸，“十二五”期間年均增長(zhǎng)3.8%。考慮到國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速和能源需求可能超出預(yù)期，煤炭進(jìn)口有不確定性，為增強(qiáng)能源應(yīng)急保障能力，產(chǎn)能安排略大于預(yù)測(cè)需求。2015年，全國(guó)煤炭產(chǎn)能達(dá)到41億噸。
平安證券認(rèn)為，總體判斷，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注未來(lái)估值提升的動(dòng)力。繼續(xù)關(guān)注促使煤炭估值提升因素（經(jīng)濟(jì)趨底、通脹緩解、流動(dòng)性改善）的確認(rèn)，目前重點(diǎn)煤炭公司平均估值為13.6倍，預(yù)計(jì)上漲空間在30%左右。
招商證券認(rèn)為，2月電力消耗增速數(shù)據(jù)表明，下游電力行業(yè)對(duì)動(dòng)力煤需求已經(jīng)重新啟動(dòng)，秦皇島存煤大幅下降印證了沿海動(dòng)力煤下游需求回暖，未來(lái)宏觀政策放松預(yù)期將繼續(xù)增強(qiáng)。堅(jiān)持政策面向上，繼續(xù)建議戰(zhàn)略性建倉(cāng)煤炭股。
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