中國在美債危機(jī)下的失與得
幾乎一夜之間，美國主權(quán)信用評級被標(biāo)準(zhǔn)普爾公司從“AAA”下調(diào)為“AA+”，評級前景展望為“負(fù)面”。這是世界第一大經(jīng)濟(jì)體美國的國債信用首次從頂峰跌落，更被輿論認(rèn)為是上世紀(jì)40年代以來世界評級史上最具影響力的事件之一。
作為美國的最大債權(quán)國，中國所受的影響不言而喻。但這影響到底是正面還是負(fù)面，業(yè)內(nèi)卻有一番爭論。有人認(rèn)為這是機(jī)遇，有人卻表示是場災(zāi)難。
悲觀與恐慌全面爆發(fā)
此次美國主權(quán)信用評級被下調(diào)，不但是美國歷史上第一次喪失3A評級，而且意味著在未來12至18個月內(nèi)美國的主權(quán)信用仍可能進(jìn)一步失分。盡管奧巴馬一再為美國主權(quán)信用“打包票”，稱“不管有些機(jī)構(gòu)說什么，我們一直是、也將繼續(xù)是一個3A國家。”但全球投資者似乎對此都不買賬，市場恐慌一片，全球股市8月8日集體“跳水”。
在風(fēng)暴中心美國，8日當(dāng)天道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌634.76點(diǎn)，跌幅5.55%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅6.9%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌幅6.66%。歐洲主要股市也是一瀉千里，歐洲法蘭克福DAX指數(shù)跌幅超過了5%，倫敦金融時報(bào)指數(shù)下跌3.4%，巴黎CAC40指數(shù)下跌4.7%。中國股市也未能獨(dú)善其身，上證綜指下挫近百點(diǎn)。美國信用評級遭下調(diào)使世界經(jīng)濟(jì)最糟糕的因素都呈現(xiàn)了出來，醞釀已久的悲觀情緒全面爆發(fā)。正如銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾對《世界新聞報(bào)》記者所說：“目前金融市場的反應(yīng)，情緒化的東西比較多。”
在經(jīng)過1天的調(diào)整后，全球股市在10日調(diào)頭回升，收復(fù)部分失地。美股道瓊斯指數(shù)大漲430點(diǎn)，漲幅3.98%，英國、法國股市都由綠翻紅，早盤亞太股市也都以報(bào)復(fù)性上漲開盤，主要股指漲幅都超過1%�？只疟┑蟮娜蚬墒�，似乎有望迎來喘息機(jī)會。
中國通脹壓力可稍緩
全球金融市場動蕩，美歐經(jīng)濟(jì)前景黯淡，給中國經(jīng)濟(jì)提出了很大挑戰(zhàn)。但有專家認(rèn)為，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，美國信用評級下調(diào)并不完全是壞事。
中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所助理研究員魏亮告訴《世界新聞報(bào)》記者，從目前市場上來看，受美國主權(quán)信用評級下調(diào)影響，除了黃金，所有股票、大宗商品、期貨的價(jià)格都出現(xiàn)急跌，這對中國之前面臨的嚴(yán)峻的輸入型通脹能夠產(chǎn)生一定的緩解作用。
中國國際廣播電臺時事評論員雷思海也表示，此前，央行幾次提高存款準(zhǔn)備金率、政府出臺農(nóng)產(chǎn)品抑制通脹等措施，但效果并不十分明顯。現(xiàn)在，美國信用評級下調(diào)，美歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期都不好，對大宗商品的炒作也許會告一段落，中國通貨膨脹率可能因此而下降。
同時，雷思海指出，美元目前的實(shí)力已與它所占據(jù)的地位大不相符，如今美國主權(quán)信用評級下調(diào)以及預(yù)期中的第三輪量化寬松(QE3)都會造成美元的近一步貶值，這對人民幣的國際化極其有利。“現(xiàn)在美歐經(jīng)濟(jì)都不景氣，人民幣不但始終保持穩(wěn)定，且在有序升值，這就給國際社會提供了一種相對安全的資產(chǎn)。因此，人民幣受歡迎程度可能大增，國際化的阻力也會變小。”
中國外儲輕易被盤剝
但學(xué)界對此看法并不一致，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾對《世界新聞報(bào)》記者說：“美國的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)增加，而中國是最大的債權(quán)國，從這點(diǎn)來說就可能造成直接的損失，如果美國人為了避免違約再次開動印鈔機(jī)，全球經(jīng)濟(jì)就會迎來新一輪流動性過剩的格局，對新興市場來說，輸入型資本的流入帶來的流動性過剩，還會進(jìn)一步推高通脹，這是中國等新興國家不得不面臨的問題。”
從純經(jīng)濟(jì)角度來看，左小蕾認(rèn)為，美國債務(wù)危機(jī)已經(jīng)把全球經(jīng)濟(jì)推向了一個二次探底的邊緣，如果二次探底真的發(fā)生，中國的出口市場將受到新一輪打壓，對中國的經(jīng)濟(jì)增長極其不利。
金融界資深人士馬志平對《世界新聞報(bào)》記者說，美國國債已經(jīng)不再是零風(fēng)險(xiǎn)債券，以之作為抵押資產(chǎn)的折扣率越來越高，“這對中國無論從宏觀還是從微觀看，都是災(zāi)難性的”。中國持有的3.2萬億美元外儲中，有1.16萬億是美國國債。馬志平痛心地說：“初步估測，其中10%-20%的價(jià)值蒸發(fā)了。我們不斷出售資源、廉價(jià)勞動力……辛辛苦苦換來的外匯儲備，一部分價(jià)值就這么輕而易舉地被盤剝了�，F(xiàn)在已經(jīng)到了我們好好反思的時候了。”
不如增持澳債與黃金
“我們不能左右美國政策，但我們可以重新審視美國的經(jīng)濟(jì)模式、金融體制是不是合理，然后進(jìn)行正確的應(yīng)對和重新配置資源。”馬志平認(rèn)為，大量購買美國國債是因?yàn)閷γ绹腻e誤認(rèn)識導(dǎo)致配置出現(xiàn)偏差，現(xiàn)在是該糾正了。
在中國的3.2萬億美元外儲中，馬志平認(rèn)為首先應(yīng)該加大黃金的配置，目前外儲中對黃金的占有率明顯偏低，絕對額與人口和GDP總量極不相稱。目前，擁有世界最大黃金儲備的是美國，中國是全球第六大官方黃金儲備國，黃金儲備只占全部外匯儲備的不到2%。世界黃金協(xié)會認(rèn)為，按國際標(biāo)準(zhǔn)來衡量，2%的黃金儲備水平仍然很低。
在加大黃金儲備的同時，馬志平認(rèn)為，應(yīng)該加大配置對中國有戰(zhàn)略地位的國家債券，例如加拿大和澳大利亞的國債，尤其是后者。馬志平對《世界新聞報(bào)》記者解釋說，澳大利亞政治體制穩(wěn)定，礦產(chǎn)及其豐富，有大量中國所需要的資源，加大對澳大利亞國債的持有，有利于中國與澳大利亞建立更緊密的雙邊關(guān)系。
新聞透視：
美經(jīng)濟(jì)模式破產(chǎn) 中國不應(yīng)再縱容
北京的金融界資深人士馬志平對《世界新聞報(bào)》表示，美國信用評級被下調(diào)是意料中的事情。因?yàn)槊绹慕?jīng)濟(jì)并沒那么強(qiáng)大，相反，美國的經(jīng)濟(jì)問題幾乎已經(jīng)到了難以治愈的程度。“所謂美國的經(jīng)濟(jì)、金融模式，其實(shí)就是過度消費(fèi)和過度信譽(yù)擴(kuò)張，從上到下都是如此。美國人的生活習(xí)慣也是這樣，只有買一輛車的能力偏要買兩輛。”而美國利用美元的特殊地位向全世界借錢來支撐自己的過度消費(fèi)，讓全世界來為自己的富裕生活買單。馬志平說：“從某種程度上講，我們縱容了美國的模式。”
美國式的增長方式，注定是不可持續(xù)的，中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院美國所美國問題專家錢立偉感慨地對《世界新聞報(bào)》記者說：“不斷借債，不斷支付利息，美國的債務(wù)問題必將越來越嚴(yán)重，目前看不到任何解決的希望。”一些專家甚至認(rèn)為，美國的經(jīng)濟(jì)問題總有一天會迎來總爆發(fā)，持有美國國債與美元債券資產(chǎn)具有很高的風(fēng)險(xiǎn)。
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