中國(guó)萬(wàn)億美債投資陷兩難 美國(guó)稱(chēng)不能承諾不違約
作為美國(guó)最大的債權(quán)人，中國(guó)截至今年5月末持有約1.16萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債。而最新消息顯示，美國(guó)主管能源與商務(wù)事務(wù)的助理國(guó)務(wù)卿瓊斯·費(fèi)爾南德斯于昨日（7月28日）表示，白宮目前還不能對(duì)中國(guó)承諾“美元不會(huì)違約”。
多位專(zhuān)家均表示，如果美債評(píng)級(jí)遭下調(diào)，可能會(huì)對(duì)中國(guó)外儲(chǔ)投資帶來(lái)安全風(fēng)險(xiǎn)。
美債存降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)
在招商證券宏觀與策略分析師徐彪看來(lái)，美國(guó)負(fù)債上限提高，意味著未來(lái)在還本付息上的壓力會(huì)越來(lái)越大。
中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部總經(jīng)理胡新智則認(rèn)為，美國(guó)債務(wù)違約，中國(guó)除了面臨直接資產(chǎn)損失外，經(jīng)濟(jì)也會(huì)受到間接影響。債務(wù)違約對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響，會(huì)通過(guò)貿(mào)易、投資等方面，傳導(dǎo)到中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中來(lái)。
“目前，中國(guó)正在減少累積美債的速度，然而仍然沒(méi)有其他資產(chǎn)取代美債。比如說(shuō)，日本的國(guó)債也不算好，韓國(guó)的債券流動(dòng)性不夠好，所以目前來(lái)看全球市場(chǎng)上還是美債具有最大的市場(chǎng)，并且有較高的流動(dòng)性。”邱思甥稱(chēng)。
胡新智也指出，中國(guó)持有美債陷入“兩難”境地，外匯儲(chǔ)備中美元占比較高，因此配置美債是一個(gè)選擇，但是風(fēng)險(xiǎn)也在加劇。同時(shí)，中國(guó)外儲(chǔ)也在加大多元化的投資。
違約對(duì)中資行影響有限
除了中國(guó)外匯儲(chǔ)備持有美債以外，中資銀行在做海外投資的時(shí)候也不同規(guī)模地持有美國(guó)國(guó)債、企業(yè)債券等。
根據(jù)中國(guó)銀行2011年一季報(bào)數(shù)據(jù)，截至今年3月末，該行持有美國(guó)次級(jí)、Alt-A及Non-Agency住房貸款抵押債券賬面價(jià)值合計(jì)27.51億美元（折合人民幣180.35億元），持 有 美 國(guó) 房 地 美 公 司（FreddieMac）和房利美公司（FannieMae）發(fā)行債券的賬面價(jià)值0.74億美元（折合人民幣4.86億元）。
對(duì)美國(guó)次級(jí)、Alt-A及Non-Agency住房貸款抵押債券，該行相關(guān)減值準(zhǔn)備余額為21.83億美元（折合人民幣143.14億元）。而兩房債券，則有兩房擔(dān)保住房貸款抵押債券的賬面價(jià)值6.30億美元（折合人民幣41.32億元）。
除了中行以外，建行、中信銀行等2010年末數(shù)據(jù)顯示，均持有美國(guó)次級(jí)債券或兩房債券等相關(guān)美元債券。但是隨著2008年的金融危機(jī)爆發(fā)，中資銀行均在不斷減持外幣債券。
邱思甥分析認(rèn)為，如果美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)，美國(guó)企業(yè)評(píng)級(jí)不能夠超過(guò)國(guó)家評(píng)級(jí)，這可能會(huì)對(duì)美國(guó)一些企業(yè)帶來(lái)成本的增加，影響到企業(yè)的債券償付能力。“不過(guò)中資銀行選擇減持美元債券比較可行，銀行的投資領(lǐng)域相對(duì)大一些。”
胡新智表示，中資銀行在做海外投資的時(shí)候，一向比較謹(jǐn)慎，并且近年來(lái)在美債方面也作出了減持或者調(diào)整，市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)其影響不大。再者，由于中資銀行所持美債規(guī)模較小，即使美國(guó)國(guó)債違約，對(duì)中資銀行的影響也不會(huì)太大。
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