稀有小金屬變資源大牛股 游資成為炒作主力
較之白酒及化工產(chǎn)品來勢洶洶的漲價大潮，稀有小金屬的漲勢可謂“不動聲色”。在國際大宗商品弱勢震蕩、基本金屬價格波動加劇的背景下，以銻、鎢、稀土和鍺為代表的中國優(yōu)勢小金屬價格一直保持穩(wěn)步上升勢態(tài)，成為這波漲價潮中不可忽視的生力軍。
年初以來，銦、釹、鑭等小金屬普遍漲幅皆超過40%-200%。據(jù)悉，目前鑭鈰和鐠釹市場供應(yīng)吃緊，現(xiàn)貨市場較難采購，鐠釹混合金屬報(bào)價繼續(xù)瘋狂上漲。另 外，銦未來需求增長強(qiáng)勁，鍺的需求也穩(wěn)步上升，業(yè)內(nèi)人士對小金屬未來價格走勢較為樂觀。“在國家收儲、資源整合和對戰(zhàn)略性資源提高重視的背景下，小金屬由 于其稀缺性及供需缺口的拉大，未來價格有望繼續(xù)看漲。”平安證券[0.00 0.00%]分析師李艷表示，但就相關(guān)上市公司而言，能否真正受益于相關(guān)小金屬價格的上漲，并不是那么簡單的事。畢竟各公司情況不一樣，投資者要謹(jǐn)慎對待。
游資成為炒作主力
追溯往日股市漲跌，很容易發(fā)現(xiàn)一個特點(diǎn)：即使國內(nèi)外銅、鋅、鋁等基本金屬期現(xiàn)貨價格暴漲暴跌，但二級市場上相關(guān)個股走勢仍波瀾不驚，波動程度遠(yuǎn)不如期市，期股聯(lián)動效應(yīng)減弱；反之，今年以來，各類小金屬品種首次成為游資爆炒的對象，從而誕生了如西藏發(fā)展[25.32 0.84% 股吧]、株冶集團(tuán)[16.19 0.19% 股吧]、東方鉭業(yè)[22.58 -0.09% 股吧]、海印股份[0.00 0.00% 股吧]等資源牛股。
對此，信達(dá)證券有色行業(yè)分析師范海波認(rèn)為：“有色板塊中大部分個股都屬于大盤股，期貨市場和股票市場的聯(lián)動效用并非十分明顯；它的走勢反倒是與大盤較為一致。大盤表現(xiàn)好的 時候，有色股表現(xiàn)也好。但如果大盤表現(xiàn)平平甚至下跌，即使期市大漲，有色板塊也很難有突出表現(xiàn)。但小金屬就不一樣了，它與銅、鋅等大金屬結(jié)構(gòu)性分化特征非 常明顯，因此其與期貨市場的聯(lián)動效應(yīng)也有所不同。大部分小金屬個股盤子較小，加之特有的稀缺性，很容易成為市場炒作的對象。”
長城證券一位行業(yè)分析師對上述意見表示贊同。“說白了，小金屬概念股的行情主要就是游資在興風(fēng)作浪。從炒作情況看，游資手法比較類似于以前社會上的炒房團(tuán)，集中力量快速拉高標(biāo)的價格，引發(fā)社會資金入場的時候再全身而退。這些游資來勢都很兇猛，只要有國家政策或期現(xiàn)貨漲價消息，都會成為游資介入的助推劑，且進(jìn)入很迅速，一般投資者很難跟進(jìn)。”
稀缺性受政策保護(hù)
公開信息顯示，從去年開始，國家對國內(nèi)特有的小金屬關(guān)注力度逐步增強(qiáng)。據(jù)悉，2010年以來，國家工信部、國土資源部以及地方政府相繼出臺了多項(xiàng)鼓勵資源 整合、產(chǎn)能集中措施，涉及稀土、鎢、銻、鉬、錫等多個金屬品種。到了年底，相關(guān)部門更是醞釀開展對十種稀有金屬進(jìn)行戰(zhàn)略收儲的研究工作，分別為稀土、鎢、 銻、鉬、錫、銦、鍺、鎵、鉭和鋯。而今年作為“十二五”規(guī)劃的開局之年，結(jié)構(gòu)調(diào)整成為重中之重，兼具稀缺性及資源性的戰(zhàn)略小金屬無疑成為結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的重點(diǎn) 和焦點(diǎn)。
“從小金屬價格上漲情況看，其中固然有戰(zhàn)略小金屬的特殊性能被發(fā)掘、未來應(yīng)用前景廣闊等因素推動，但更多則是在于國家保護(hù)政策的推進(jìn)及行業(yè)整合步伐加快， 使小金屬資源供應(yīng)有序收緊所導(dǎo)致。”李艷告訴記者。比如今年，國土部公布了《關(guān)于下達(dá)2011年鎢礦銻礦和稀土礦開采總量控制指標(biāo)的通知》，不僅對鎢、 銻、稀土三種礦產(chǎn)的開采總量進(jìn)行了規(guī)定，且還繼續(xù)暫停受理新礦的探查開采登記，這對相關(guān)產(chǎn)品的漲價刺激作用非常明顯。“而這還僅僅是個開端，其他與小金屬 相關(guān)的政策和配套法規(guī)有望在未來陸續(xù)出臺，又將對小金屬價格形成有力的支持。”李艷表示。
記者發(fā)現(xiàn)，在所有稀有小金屬品種中，政策傾斜度最高的非稀土莫屬。5月19日，國務(wù)院出臺《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，這是時隔3 個月，國務(wù)院再次出臺稀土行業(yè)政策，進(jìn)一步表明了當(dāng)前稀土行業(yè)的戰(zhàn)略地位。業(yè)內(nèi)人士表示，不僅南方稀土將面臨全面“洗牌”，而市場也掀起了新一輪的漲價浪 潮。隨著政策步入逐步實(shí)施階段，供應(yīng)收緊已不可逆轉(zhuǎn)，行業(yè)高景氣將持續(xù)較長時間。
“每一次出臺稀土新政策都能刺激稀土價格上漲，這幾乎成了中國稀土[3.05 0.00%]行業(yè)的定律。可以說，在稀土漲價方面，國家政策作用居功甚偉。”一位長期關(guān)注稀土價格走勢的投資者告訴記者。
公司受益情況不一
那么，在稀有小金屬這波漲價潮中，相關(guān)上市公司到底從中受益幾何？
對此，李艷認(rèn)為：“稀有小金屬中，除了銻和銦有實(shí)際成交數(shù)據(jù)外，其他種類小金屬下游需求并沒有明確的數(shù)據(jù)，行外人士很難判斷。”長城證券行業(yè)分析師直言不 諱地表示：“在所有小金屬中，只有稀土、銻、鎢等少數(shù)品種對相關(guān)上市公司業(yè)績貢獻(xiàn)比較明確，其他的都只能說是霧里看花。因?yàn)榇蠖鄶?shù)小金屬品種都屬伴生礦， 且大多不是上市公司主營產(chǎn)品，即使價格上漲，對于上市公司的業(yè)績貢獻(xiàn)也非常有限。此外，還有一個問題是，目前市場上所謂的小金屬概念股并沒有屬于自己的礦 產(chǎn)資源，比如東方鉭業(yè)。”上市公司也證實(shí)了這一點(diǎn)。東方鉭業(yè)一位員工表示：“公司受國際影響比較大，因?yàn)楣居?/FONT>60%的鉭礦石來自進(jìn)口，產(chǎn)品主要用于手 機(jī)、電腦。”而對于記者關(guān)于下游銷售等問題，上述員工并沒有作出正面回答：“目前公司的客戶群還比較穩(wěn)定，雖然存在替代品，但鉭制品特性會使相關(guān)數(shù)碼產(chǎn)品 性能、傳輸功能更穩(wěn)定，從這一點(diǎn)講，公司產(chǎn)品擁有不可比擬的獨(dú)特優(yōu)勢。”
另外，被稱為國內(nèi)最大的金屬銦生產(chǎn)企業(yè)的株冶集團(tuán)證代李揮斥則表示：“銦去年價格很低，今年有所上漲，但目前公司只有幾十噸銦，量并不多，不是公司的主營業(yè)務(wù)所在。”至于需求，“下游感覺不到，我們主要是做原材料這塊的，沒有加工，主要是出口國外。”
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