（11.29-12.03）錳市一周綜述
一、內(nèi)業(yè)新聞
1．斗南錳業(yè)IPO漸近，云冶集團(tuán)再造新平臺
已擁有云鋁股份和馳宏鋅鍺兩家上市公司的控股權(quán)云南冶金集團(tuán)，不久將擁有第三個上市平臺。國家環(huán)保部網(wǎng)站的一則核查公示通告，把云南文山斗南錳業(yè)股份有限公司（以下簡稱“斗南錳業(yè)”）的IPO計劃“昭示天下”。
披露信息顯示，斗南錳業(yè)擬發(fā)行不超過8200萬股，預(yù)計募集資金6億元，投資項目為云南建水錳礦有限責(zé)任公司200kt/a錳系合金節(jié)能減排技改工程。該項目采用國際先進(jìn)的50000kVA和25000kVA大型化冶煉工藝和節(jié)能設(shè)備，將新增錳系鐵合金產(chǎn)能20萬t/a。
據(jù) 悉，斗南錳業(yè)主要從事錳礦開采、錳系合金冶煉，是云冶集團(tuán)控股、國家發(fā)改委批準(zhǔn)的第一批符合鐵合金準(zhǔn)入條件的錳系鐵合金企業(yè)，現(xiàn)已形成年礦山開采45萬 噸、錳系合金13萬噸、放電錳粉2萬噸、高錳酸鉀0.3萬噸的生產(chǎn)規(guī)模，主要產(chǎn)品有錳系鐵合金、天然放電錳粉、高錳酸鉀等。目前，公司本部下設(shè)3個直屬廠 （礦）：斗南分礦、鐵合金一廠和鐵合金二廠。其中，斗南分礦目前具備年礦山開采30萬噸規(guī)模，而鐵合金一廠、二廠分別具備年產(chǎn)12萬噸錳系鐵合金生產(chǎn)能 力。
其 實，早在2007年12月，為加快云南錳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，經(jīng)省國資委批準(zhǔn)，合并重組云南建水錳礦有限責(zé)任公司和云南省建水縣錳業(yè)有限公司后，斗南錳業(yè)即開始尋 機(jī)申請IPO。但是，其謀劃上市一事進(jìn)入廣大投資者視野卻是在今年4月底，公司通過定向增發(fā)引進(jìn)戰(zhàn)略合作者寶鋼資源公司。
4月30日，斗南錳業(yè)大股東云南冶金集團(tuán)與寶鋼集團(tuán)全資子公司寶鋼資源公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，寶鋼資源公司以定向增發(fā)的方式入股斗南錳業(yè)，占其增發(fā)完成后的12%股權(quán)，為第二大股東，并在當(dāng)月完成了資金進(jìn)入等全部工作。
有行業(yè)分析師認(rèn)為，斗南錳業(yè)此舉不僅有利于公司進(jìn)一步完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時兩者業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢互補(bǔ)也有利于提升公司業(yè)績，將為上市奠定更好的基礎(chǔ)。
按照相關(guān)程序，環(huán)保部將在公示結(jié)束后給出相關(guān)核查意見，若核查過關(guān)，斗南錳業(yè)就可向證監(jiān)會遞交上市申請。
2．贊比亞錳礦稅收貢獻(xiàn)顯著，投資潛力巨大
自贊比亞鼓勵外資投資合作擴(kuò)大當(dāng)?shù)?B style="mso-bidi-font-weight: normal">錳礦產(chǎn)量后，自去年以來，贊比亞通過出口錳礦已經(jīng)獲得了約3900萬美元的礦產(chǎn)資源稅。
贊比亞礦業(yè)副部長Gabriel Namulambe先生表示，做為非洲最大的銅生產(chǎn)商，2009年至2010年7月份國家累計出口錳礦超過161,000噸，稅收收益達(dá)3870萬美元。
贊 比亞礦業(yè)部長Maxwell Mwale則表示他們致力尋求更多與其他國家的合作機(jī)會以擴(kuò)大產(chǎn)量，以便獲取更大收益。贊比亞目標(biāo)成為全球首屈一指的金屬錳生產(chǎn)商，許多地區(qū)都分布著已探 明及開發(fā)的錳礦，包括位于中部省區(qū)的Mkushi，這些地區(qū)富集高品位錳礦。同時其他一些地區(qū)也發(fā)現(xiàn)高品位金剛石，一旦被開發(fā)，足以促進(jìn)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的多 樣化。
2007年，著名的Red Rock資源公司（Red Rock Resources ）稱贊比亞中部地區(qū)Mkushi遠(yuǎn)景區(qū)的錳礦分析樣本顯示錳礦品位高達(dá)52%，經(jīng)過后期的一系列分析，最后得出的品位也達(dá)到43.7%。
Red Rock公司總裁Andrew Bell在贊比亞的Chiwefwe地區(qū)擁有面積400公頃的許可探礦區(qū)。礦產(chǎn)覆蓋率面積之大令人欣喜，后期的鉆探結(jié)果也表明了高品位礦產(chǎn)富集在表層區(qū)，易于大范圍開采，目前正開展進(jìn)一步的深層探礦。
Red Rock稱 其已經(jīng)募集了699，000英鎊作為Mkushi項目的運(yùn)營資金。贊比亞最著名的錳礦山位于首都Lusaka北部的Mansa，當(dāng)?shù)卦菄鴥?nèi)最大的干電池 制造廠所在地，但是20世紀(jì)90年代隨著經(jīng)濟(jì)自由化政策的引入，該干電池長受壓破產(chǎn)，Mansa錳礦也停止開采，逐漸蕭條下來。
2010年4月份的時候，非洲礦業(yè)發(fā)展成效顯著，而自去年2009年12月以來，當(dāng)?shù)氐?/SPAN>Earthstone資源公司也取得了不過的成績。
公司稱其已經(jīng)取得了Luapula 省Mansa地區(qū)3個錳礦區(qū)專有的不可撤銷開采權(quán)，總面積超過140，000公頃，礦產(chǎn)品位高。盡管南非是世界著名的錳出口地區(qū)，但是Earthstone f認(rèn)為贊比亞在錳礦開采方面仍有未開發(fā)的潛力，公司希望能在這方面有所貢獻(xiàn)。
Luapula省因其巨大銅、錳、鈷、鐵礦石以及其他資源儲量尚未開發(fā)而成為了優(yōu)秀的投資地區(qū)。因此，自去年12月份以來，Earthstone便致力于在該地區(qū)的經(jīng)營范圍拓寬。
公司在批準(zhǔn)探礦區(qū)內(nèi)進(jìn)行了大面積的地質(zhì)勘探工作，隨后開展了一系列的鉆探工程以劃定礦產(chǎn)分布地段。隨著錳礦區(qū)的不斷整合以及細(xì)致的開采工作的完成，預(yù)計三年之內(nèi)錳礦年產(chǎn)量將達(dá)到100萬噸。
Earthstone資源公司總經(jīng)理Raju Lalchandani表示他們發(fā)現(xiàn)贊比亞是個極具潛力的投資地區(qū)。政府提倡的經(jīng)濟(jì)自由化是個明智的決定，徹底改善了當(dāng)?shù)氐耐顿Y環(huán)境。
3．廣西打造錳鋁循環(huán)經(jīng)濟(jì)加工區(qū)
近日，廣西自治區(qū)環(huán)保廳透露，廣西崇左市規(guī)劃建設(shè)錳鋁科技集中加工園區(qū)，其中錳鋁循環(huán)經(jīng)濟(jì)加工區(qū)將成為廣西唯一開通環(huán)評“綠色通道”的錳鋁加工區(qū)。據(jù)了解，鋁科技集中加工園區(qū)將打造三條產(chǎn)業(yè)鏈，即以錳系鐵合金為主的初級加工企業(yè)；以電解金屬錳、電解二氧化錳、四氧化三錳等為主的中級加工企業(yè)；以無汞堿錳電池、錳鋅軟磁鐵氧體、200系列不銹鋼等產(chǎn)品為主的更深層次的加工企業(yè)。
二、電解錳
繼上周電解錳弱勢下跌行情之后，本周電解錳市場繼續(xù)下跌，價格難以穩(wěn)定，目前南方電解錳均價17400元/噸左右，湖南地區(qū)報價在17300-17400元/噸，廣西17400-17500元/噸。
近 期電解錳行業(yè)整體開工率較好，市場供應(yīng)大于需求，供需矛盾突出，市場整體成交情況不好，成交方式多以小批量為主，由于行情下滑較多，不銹鋼廠的采購也充滿 了靈活性，分幾次采購的情況較多。市場認(rèn)為電解錳價格還有一定的下滑空間，不少人選擇觀望等待，市場交易進(jìn)展緩慢。據(jù)市場消息稱，12月份200系不銹鋼廠對電解錳的需求將下降27%左右，依此情況看，12月的電解錳行情仍舊不樂觀，當(dāng)前電解錳工廠開工較多，國內(nèi)國外市場成交緩慢，現(xiàn)貨資源有所積壓，再加上市場普通繼續(xù)看跌近期行情，短期內(nèi)電解錳仍然是弱勢調(diào)整。不過目前價格已經(jīng)較低，在較高電價及礦價的支撐下，后期電解錳跌幅有限。
原料方面，目前雖然電解錳行情持續(xù)走低，但由于電解錳企業(yè)開工良好，對于碳酸錳礦需求穩(wěn)定，碳酸錳礦價格保持穩(wěn)定；二氧化硒價格今日小幅下調(diào)，目前二氧化硒≥98%最新價格600-620元/千克，硒粉≥99.9%最新價格900-920元/千克。
圖1：全國主要地區(qū)電解錳價格走勢圖（2010.11.29-2010.12.3）
三、錳合金、進(jìn)口錳礦
1. 錳合金行情
本周錳合金行情波動較小，雖然有鋼廠招標(biāo)刺激錳合金的需求，不過由于成交情況一般，對于價格的推動作用不明顯，而且鋼廠對于錳合金的招標(biāo)價格普遍低于上月， 個別鋼廠壓價較多，合金廠家接受困難，原因還是鋼廠還有一定庫存，并且對于錳合金的需求還是不多，鋼材價格上漲放緩，后期鋼廠的需求與錳合金廠的供給將會 保持當(dāng)前水平。
硅 錳合金市場近日穩(wěn)中略有小幅下調(diào)，已經(jīng)進(jìn)入12月，但國內(nèi)鋼廠采購仍然不夠積極，市場需求還是沒有明顯增加。從目前已出的鋼廠招標(biāo)情況看，鋼廠對硅錳 6517采購價在8600元/噸左右，比上月下降了100-200元，現(xiàn)在電價漲了，加上運(yùn)輸成本不斷提高，硅錳合金企業(yè)利潤進(jìn)一步減少。不過錳礦價格仍 然處于較低水平，本月各地均有復(fù)工可能，北方電價相對南方低，開工情況樂觀，硅錳后市仍然有待觀察，短期內(nèi)持穩(wěn)為主。
錳鐵方面，近期行情還是沒有什么改觀，來自鋼廠方面的需求仍然較少，當(dāng)前市場的錳鐵庫存不少，由于成交平淡，價格顯弱。目前鋼廠對錳鐵的招標(biāo)價格偏低，河北 鋼鐵高碳錳鐵65#招標(biāo)價7800，含稅承兌到廠價，首鋼高碳錳鐵65#招標(biāo)價8000，含稅承兌到廠價。目前高碳錳鐵價格略有下調(diào)，高碳錳鐵65#國內(nèi) 報價集中在8000-8500元/噸之間。
 圖2：全國主要地區(qū)錳合金走勢圖（2010.11.29-2010.12.3）
2.錳礦及外盤行情
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品種 |
規(guī)格 |
港口車板（元/干噸度） |
產(chǎn)地 |
備注 |
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鉻礦 |
Cr：42%塊礦 |
71 |
土耳其 |
連云港、天津港 |
|
鉻礦 |
Cr：40%塊礦 |
67 |
馬達(dá)加斯加 |
上海港 |
|
鉻礦 |
Cr：40%精礦 |
55 |
南非 |
連云港、上海港 |
|
鉻礦 |
Cr:48%精礦 |
64 |
土耳其 |
上海港 |
|
鉻礦 |
Cr:47%精礦 |
58 |
馬達(dá)加斯加 |
上海港 |
|
錳礦 |
Mn:49.78%塊礦 |
64 |
澳大利亞 |
天津港 |
|
錳礦 |
Mn:45%塊礦 |
54 |
巴西 |
天津港 |
|
錳礦 |
Mn:35% Fe:20% 塊礦 |
48 |
澳大利亞 |
天津港 |
|
錳礦 |
Mn:31% Fe:20%塊礦 |
46 |
澳大利亞 |
連云港 |
|
錳礦 |
Mn:46%籽礦 |
54 |
南非 |
連云港 |
表1：中鋼爐料有限公司--合金礦每周價格匯總表（2010.11.23-12.29）
本周港口錳礦繼續(xù)保持穩(wěn)定，價格基本保持不變。北方地區(qū)合金廠復(fù)工略有好轉(zhuǎn)，北方港口錳礦成交有所增加；南方港口基本沒什么變化，工廠大多處于觀望，等待鋼廠招標(biāo)走勢，對錳礦采購很少。外盤報價本周基本不變，短期內(nèi)持穩(wěn)運(yùn)行。
近期錳合金企業(yè)陸續(xù)有復(fù)工，錳礦市場詢盤明顯增多，雖然成交量不大，但市場有向好發(fā)展的跡象。
四、國際行情回顧
錳合金方面，歐洲硅錳現(xiàn)貨市場延續(xù)本月平穩(wěn)態(tài)勢，市場行將進(jìn)入2011年一季度周期。目前西歐硅錳現(xiàn)貨價格是1,120-1,150歐元/噸，東歐更低，在1,100歐元/噸。貿(mào)易商稱，現(xiàn)貨交易量低，盡管庫存量也不高，因為我們預(yù)計下個月增長的需求或?qū)r格推高至1,200歐元/噸。
電 解錳方面，近日歐洲現(xiàn)貨電解錳市場價格下跌約75美元/噸，此前一周下跌了100美元/噸，原因是中國出口報價下跌。電解錳鹿特丹倉交價 3,250-3,330美元/噸，目前中國出口價相當(dāng)于鹿特丹倉交價3,280美元/噸，月初則是3,600美元/噸。貿(mào)易商稱，明年一季度歐洲一大宗交 易價格約3,330美元/噸。歐洲錳錠價格約3,500美元/噸，下跌50美元。
國 際市場，根據(jù)MB英國金屬導(dǎo)報最新報價，電解錳3250-3350美元/噸，歐洲高碳錳鐵報1100-1150歐元/噸(含碳7.5%，含錳78%，標(biāo)準(zhǔn) 級歐洲產(chǎn))，歐洲硅錳報1140-1200歐元/噸(含硅14-25%，含錳65-75%，塊狀，歐洲市場交貨價)，美國硅錳報0.6-0.64美元/磅 (匹茲堡倉庫交貨價)。
五、下游行情
1.不銹鋼行情
本周美公布消費(fèi)者信心指數(shù)好于預(yù)期，以及美元走軟，令倫鎳持續(xù)回暖。12月2日，倫鎳上觸24000美元，經(jīng)過短暫回調(diào)后，重回前一交易日的漲勢，后有所回落。收盤報漲61美元至23750美元，成交平穩(wěn)，持倉減少350至95351，庫存大幅減少1014噸至130788噸。
本周無錫市場201系材質(zhì)價格基本持穩(wěn)， LH冷卷價格報至12500元/噸左右，期鎳盤整為主，201市場較為穩(wěn)定，薄板較為缺貨。佛山市場200系價格主流持穩(wěn)，聯(lián)眾L1/2B卷板本周基價報 12700元/噸，LH/2B卷板基價在12500元/噸左右；薄板（0.3-0.7）市場資源有限，市場價格堅挺。聯(lián)眾201價格平穩(wěn)為主，成交情況相 對良好，LH報價在12600元/噸左右，L1報價在12900元/噸左右,張浦HT1冷卷切邊在13000元/噸左右。
2.鋼材行情
11月 份以來，受賜于良好供求關(guān)系，龍頭產(chǎn)品之一的螺紋實現(xiàn)強(qiáng)勢拉漲，熱卷表現(xiàn)明顯遜色，總體呈現(xiàn)盤整格局。不過，成本剛性支撐明顯，在很大程度上抑制了熱卷回 調(diào)空間。目前來看，現(xiàn)有生產(chǎn)成本支撐依舊，同時市場對下一季度協(xié)議價上漲預(yù)期加強(qiáng)，再加上通脹預(yù)期以及趨于平衡的供求關(guān)系，后期以熱卷為首的板材有望震蕩 上行。
明年一季度礦石價格將 繼續(xù)上調(diào)，鋼材價格會漲。從目前的情況來看，因為我國總體經(jīng)濟(jì)處于緩慢下滑態(tài)勢，此外隨著氣溫降低和春節(jié)臨近，一些固定基礎(chǔ)建設(shè)也將陸續(xù)停工，四季度到明 年一季度鋼材下游需求將進(jìn)入淡季，從而導(dǎo)致鋼材價格上漲空間十分有限，如果一季度礦石價格超預(yù)期上漲，意味著鋼廠后期將面臨著巨大的生存壓力甚至虧損。
近期受庫存不斷減少影響，在其他商品紛紛出現(xiàn)大幅回調(diào)的情況下，鋼價下行幅度有限，期現(xiàn)價差不斷縮小。隨著消費(fèi)淡季的臨近，鋼廠高利潤以及銀根緊縮等因素將成為打壓鋼價的主要力量，鋼價年前下跌概率增大。
本周東北建材市場價格穩(wěn)中趨高。經(jīng)上月的持續(xù)拉漲，月底市場開始滋生看跌情緒。在市場普遍信心不足的情況下，期待已久的沙鋼新價格政策給市場不小信心，加之 自12月1日期盤拉漲，至2日部分市場開始滋生看漲漲情緒，特別是北京市場部分商家甚至封庫惜售，在這種情緒帶動下，加之鋼廠方面的高成本支撐，本地企 穩(wěn)。
六、后市預(yù)測
電解錳：目前電解錳價格較低，廠商賣貨困難，電解錳行業(yè)整體開工率較好，市場供應(yīng)大于需求，供需矛盾突出，預(yù)計短期內(nèi)仍然是低位調(diào)整的走勢，不過受成本支撐，價格繼續(xù)下調(diào)的空間有限。
硅錳合金：目前錳合金市場成交平淡，鋼廠招標(biāo)對錳合金的需求刺激有限，預(yù)計短期內(nèi)小幅調(diào)整為主。
錳礦：12月各地錳合金廠開工情況有所好轉(zhuǎn)，近期對于錳礦的詢盤也有增加，預(yù)計錳礦市場未來需求會有一定改善。
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