日本民主黨總裁選舉將極大影響金融市場
金融市場對14日日本民主黨總裁選舉結(jié)果頗為關(guān)注，如果小澤當(dāng)選總裁進而成為日本首相，金融市場預(yù)計會有劇烈波動。
綜合媒體9月13日報道，如果市場人士喜歡波動，他們就應(yīng)支持小澤一郎當(dāng)選日本首相。
在這場頗為罕見的首相競選中，被喻為日本政壇“黑王子”的小澤將挑戰(zhàn)現(xiàn)任首相菅直人以成為執(zhí)政民主黨總裁進而入駐首相官邸。
三菱UFJ摩根士丹利證券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)高級投資策略師藤東德宏(Norihiro Fujito，音譯)表示：“小澤若當(dāng)選將令市場劇烈波動。我認(rèn)為市場將歡迎小澤到來。民眾與股市投資者的支持對象完全不同。”他指出，菅直人更受民眾歡 迎，據(jù)11日共同社民調(diào)顯示，菅直人支持率為67%，小澤為23%。
不過，勝者決定權(quán)不在民眾而在民主黨加權(quán)投票體系，其中民主黨議會成員影響最大，市政官員與黨徒影響較小。在此體系下，菅直人與小澤支持率難分上下。
日本糟糕的經(jīng)濟及政府財政狀況已成選舉中心議題。小澤并不羞于提出大膽且昂貴的措施。與之相比，菅直人所提措施更為謹(jǐn)慎。
小澤計劃包括2萬億日圓刺激支出、推出零利率債券、以及明確干預(yù)匯市以壓低日圓等。
菅直人則對日本因數(shù)十年赤字支出而形成的全球最大規(guī)模政府債務(wù)保持警惕。他提出的支持方案規(guī)模更小，且迄今拒絕涉足匯市。
對日本政策制定者及企業(yè)而言，最緊迫的議題便是日圓走強。盡管日本經(jīng)濟年增長率僅為1.5%且長期前景黯淡，但日圓仍成為糟糕國際形勢下的首選貨幣。
菅直人與小澤都已表示“準(zhǔn)備”啟動干預(yù)計劃。小澤在其政策平臺文件中表示：“我將果斷采取包括市場干預(yù)在內(nèi)的一切可能措施以保護日本經(jīng)濟。”
不過，此類聲明未能撼動市場，目前美元兌日圓匯率在84一線停留，接近上周(6日當(dāng)周)創(chuàng)下的83.34這一15年來高位。
花旗日本(Citibank Japan)首席外匯策略師高島修(Osamu Takashima)表示：“即使小澤內(nèi)閣上臺，日本貨幣政策也不會改變，他將面臨與菅直人相同的難題。”
雖然一些貿(mào)易商要求政府將迄今口頭威脅轉(zhuǎn)為實際干預(yù)行動，但分析人士列出了一長串潛在問題，其中主要是，若無國際支持，干預(yù)措施將無法奏效；正 在努力推動自身出口的美國就已表示興趣不大。此外，日本是G20聲明簽署國，該聲明稱政府不應(yīng)僅為壓低強勢貨幣來增加出口競爭力而采取干預(yù)。
對日本政府債券(Japanese Government Bond，下稱JGB)市場而言，該市場已近達成共識，即如果主張自由支出的小澤當(dāng)選，未來將有更多債券發(fā)行因而會有更高收益率。
自小澤表示可能競選以來，債券收益率已大幅走高。截至10日收盤，20年期債券收益率為1.92%，遠(yuǎn)高于8月26日、即小澤表示可能挑戰(zhàn)菅直人時的1.53%。
德意志證券(Deutsche Securities)JGB分析師山下誠(Makoto Yamashi-ta)表示：“如果小澤當(dāng)選，收益率曲線可能將面臨陡增壓力。”他預(yù)計20年期債券收益率將在2.1%左右。
另外，遭受重創(chuàng)的日本股市也可能受益于小澤當(dāng)選，尤其是在小澤當(dāng)選幫助壓低日圓匯率的情形下；日圓走強會蠶食主要出口商收益。目前日本股市已較4月初達到的年內(nèi)高位下跌19%。
帕納奇資產(chǎn)管理(Panache Asset Management)首席策略師井上哲夫(Tetsuo Inoue，音譯)：“主要問題是誰能避免日圓走強？市場印象偏向小澤。如果菅直人獲勝，股市、債市及貨幣市場不會有任何改變。”
分析人士還預(yù)計14日這場投票遠(yuǎn)不能解決問題。即使當(dāng)選首相，小澤也將因支持率不足20%而面臨提前選舉的強烈要求。對菅直人而言，此次內(nèi)戰(zhàn)無疑將削弱其地位并增加其經(jīng)濟計劃獲議會批準(zhǔn)的難度。民主黨自身可能因此次分歧而解體，這在日本政壇并不罕見。
對于整個事件，市場與民眾觀點至少有一處相同。環(huán)宇證券(Cosmo Securities)股票分析師堀內(nèi)利和(Toshikazu Horiuchi，音譯)表示：“我們只是希望選舉結(jié)束。在市場沒有看到政府政策情況下，強勢日圓問題不會得到解決，但至少沒有領(lǐng)袖的怪局將得到解決。希 望這會對市場產(chǎn)生積極影響。”
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