有色金屬行業(yè):貶值引發(fā)金屬齊漲,鉭業(yè)助力量子通訊

金屬價(jià)格內(nèi)強(qiáng)外弱,盡管有供給側(cè)改革的因素推動(dòng),但內(nèi)外不同的價(jià)格表現(xiàn)更多受人民幣匯率波動(dòng)影響(貶值影響參看《貶有多深,色有多強(qiáng)》)。量子通訊引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,外爾費(fèi)米子是在砷化鉭晶體中首度發(fā)現(xiàn),如果量子通訊大發(fā)展則可能引發(fā)鉭相關(guān)需求提升,關(guān)注鉭加工企業(yè)和晶體加工企業(yè)。碳酸鋰價(jià)格呈現(xiàn)飆升態(tài)勢(shì),鋰資源缺貨及下游需求向好持續(xù)支撐價(jià)格上行;稀土價(jià)格受永磁滯脹壓制;再生資源相關(guān)基金補(bǔ)貼調(diào)整利好行業(yè)龍頭。推薦:天齊、眾和、豫光、盛和,ST融捷、ST秦嶺、華友、四通新材。

工業(yè)金屬:貶值引發(fā)金屬齊漲。

本周LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周變化為1.43%、-1.82%、2.43%、-0.64%、-1.52%、-3.28%;SHFE銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周價(jià)格變化分別為3.99%、4.56%、3.35%、2.95%、3.04%、0.29%。本周?chē)?guó)內(nèi)金屬價(jià)格表現(xiàn)明顯強(qiáng)于LME價(jià)格,主要是由于近期人民幣對(duì)美元發(fā)生貶值,導(dǎo)致人民幣計(jì)價(jià)格的國(guó)內(nèi)價(jià)格明顯走強(qiáng),供給側(cè)改革略有影響但核心仍是人民幣貶值預(yù)期。建議關(guān)注豫光金鉛、四通新材、云鋁股份、云南銅業(yè)、中金嶺南和西藏珠峰等標(biāo)的。

貴金屬:貶值驅(qū)動(dòng)外跌內(nèi)漲,市場(chǎng)關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)議息。

美元指數(shù)周跌0.67%至97.65,COMEX金周跌0.96%至1074美元/盎司,COMEX銀周跌4.39%,SHFE金周漲2.08%,SHFE銀周漲1.3%。SPDR持倉(cāng)量下降4噸至635噸。聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將于近期如開(kāi),如加息落地,金價(jià)有望繼續(xù)反彈,建議關(guān)注赤峰黃金和山東黃金等。

小金屬:鋰價(jià)格繼續(xù)飆升,量子通訊關(guān)注鉭業(yè)。

鋰行業(yè):本周碳酸鋰價(jià)格進(jìn)一步上調(diào),電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)已達(dá)15萬(wàn)元/噸,年初至今價(jià)格已漲250%。目前鋰精礦和碳酸鋰的缺貨狀態(tài)料將持續(xù),繼續(xù)推薦鋰行業(yè)。建議關(guān)注:天齊鋰業(yè),*ST融捷,眾和股份,贛鋒鋰業(yè)。量子通訊是市場(chǎng)最新關(guān)注的熱點(diǎn),考慮到外爾費(fèi)米子是首度在砷化鉭晶體中發(fā)現(xiàn),如果量子通訊大發(fā)展則可能引發(fā)鉭相關(guān)需求提升,關(guān)注鉭加工企業(yè)和晶體加工企業(yè)。鈦行業(yè):看好未來(lái)軍工、航空領(lǐng)域?qū)︹伒男枨?建議關(guān)注寶鈦股份。稀土:本周稀土價(jià)格略有下滑。稀土政策目標(biāo)已轉(zhuǎn)為行業(yè)治理和應(yīng)用開(kāi)發(fā),而非謀求原材料漲價(jià)。目前稀土下游需求對(duì)永磁依賴較大,相關(guān)品種(鐠釹+鏑)在價(jià)格中占比高達(dá)65%;永磁進(jìn)入1季度消費(fèi)淡季可能影響稀土需求。

再生:基金補(bǔ)貼調(diào)整,強(qiáng)者恒強(qiáng)。

廢棄電器電子產(chǎn)品補(bǔ)貼基金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整將考驗(yàn)企業(yè)渠道的回收能力。2015年龍頭企業(yè)借助行業(yè)調(diào)整期逆勢(shì)整合,進(jìn)一步完善了回收渠道。目前定價(jià)權(quán)下移已成趨勢(shì),行業(yè)盈利已觸底回升,因此我們推薦行業(yè)龍頭:*ST秦嶺(中再生)、格林美等。風(fēng)險(xiǎn)提示:美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策變化、中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策變化、歐洲經(jīng)濟(jì)變化。