澳洲稀土合作項目錢景難料

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

高能資本吞不下澳洲稀土礦，邀盛和加盟，但市場還是不領(lǐng)情，如果邀史玉柱或者馬云，就大不相同。

    近日澳洲稀土勘探商阿拉弗拉資源有限公司（Arafura，ASX:ARU）或?qū)⑴c中國稀土界領(lǐng)航企業(yè)盛和資源聯(lián)手開發(fā)北領(lǐng)地世界級稀土礦藏的消息吸引大量投資者關(guān)注。市場觀察人士認為，中資入駐澳礦與國內(nèi)稀土需求低迷、企業(yè)利潤大幅縮水的現(xiàn)實有莫大關(guān)系；打入海外市場，直接攫取商業(yè)利益，充分挖掘稀土礦長期增長潛力則是中企“出�！钡闹饕獎恿�。

    海外逐利方是牽手原因

    上半年受宏觀經(jīng)濟波動影響，中國國內(nèi)及國外市場需求延續(xù)低迷狀態(tài)，稀土產(chǎn)品銷量及價格大幅度下降，累及稀土磁材上市企業(yè)上半年業(yè)績普遍下降。當前節(jié)點，盛和資源與擁有世界級稀土礦資產(chǎn)的阿拉弗拉“聯(lián)姻”不由顯得意味深長。10日ACBNews澳華財經(jīng)在線第一時間獨家報道，阿拉弗拉在澳交所發(fā)布的聲明中明確提及盛和資源計劃利用合作契機拓展海外資產(chǎn)版圖。

    盛和資源則語焉不詳，11日發(fā)布的上交所公告中僅稱諒解備忘錄有助于完善公司稀土產(chǎn)業(yè)鏈，增強核心競爭力；且措辭保守地表示目前無法判斷能否對盈利能力和成長力帶來重大影響。

    近幾十年中國一直是全球主要稀土生產(chǎn)國，然而由于稀土資源以低價迅速大量向海外流失，中國近期已開始限制稀土開采，并計劃建立稀土儲備機制，在留存資源的同時達到穩(wěn)定價格的目的。從這個角度講，盛和資源所提“完善稀土產(chǎn)業(yè)鏈”或許是海外購礦的一個出發(fā)點。然而有分析人士認為，國內(nèi)市場狹小、全球稀土市場具有巨大利潤“錢景”才是盛和資源“走出去”牽手澳企的一個主要原因。

    從需求面來看，由于絕對用量較小和核心技術(shù)落后，中國稀土應(yīng)用不足，國內(nèi)市場相對狹小，多達60%至70%的稀土產(chǎn)量用于出口。然而中國政府近年通過取消退稅、限制出口配額等方式管控稀土出口；國內(nèi)走私日趨嚴重、國外稀土供應(yīng)不斷增加等問題均在削弱中國企業(yè)出口優(yōu)勢。內(nèi)需不振、出口競爭力下降使得中國稀土企業(yè)發(fā)展受到較大限制；此時境外生產(chǎn)，直通海外市場不啻為一條理想路徑。

    無獨有偶，10日曝出盛和資源有意聯(lián)手阿拉弗拉后，僅隔一日，有消息顯示中國稀土行業(yè)龍頭企業(yè)廣晟有色與澳交所上市企業(yè)金網(wǎng)資本達成合作，共謀海外市場發(fā)展。盡管根據(jù)雙方初步協(xié)議，僅局限于鋯英砂貿(mào)易合作，但廣晟有色進軍海外市場的意圖似呼之欲出（詳情）。

    諾蘭博雷短期即可實現(xiàn)商業(yè)化

    盛和資源的步伐顯然更大一些。澳洲金石投資有限公司執(zhí)行董事牛建明表示，遭遇行業(yè)寒冬且利潤大減的盛和資源看中的可能是阿拉弗拉諾蘭博雷項目巨大的開發(fā)潛力，及短期內(nèi)即可實現(xiàn)的商業(yè)利潤。

    阿拉弗拉屬于少數(shù)可在10年內(nèi)將一大儲量世界級稀土項目推入投產(chǎn)階段的企業(yè)。北領(lǐng)地諾蘭項目年稀土產(chǎn)量預計可滿足全球需求的10%。另外，因全球供應(yīng)預計會保持緊缺狀態(tài)，諾蘭項目包括釹、銪、鏑、鋱、釔在內(nèi)的多種稀土產(chǎn)品將被視為“關(guān)鍵稀土”，有望從全球供應(yīng)短缺中獲得巨大商業(yè)利益。

    2009年以來，主要生產(chǎn)國中國的稀土產(chǎn)業(yè)整合與環(huán)保治理，世界稀土供應(yīng)多元化開始加速。然而目前進入投產(chǎn)階段的海外企業(yè)僅有美國鉬公司硭廷帕斯稀土礦和澳大利亞萊納公司（ASX:LYC）的稀土項目。從規(guī)模、構(gòu)成、開發(fā)階段及采礦壽命（22年）來看，諾蘭博雷項目正在向成為第3家重要稀土供應(yīng)商的目標邁進，投產(chǎn)時間已初步定于2016年。

    實際上，自身經(jīng)營狀況承壓的阿拉弗拉對盛和資源的戰(zhàn)略支持也有較為迫切的需求。由于外部經(jīng)濟環(huán)境相對疲軟，近來阿拉弗拉開始通過結(jié)構(gòu)重組、審查薪酬計劃、精減冗余職位、實行長短期激勵方案等方式削減成本，并于幾個月前推出資本及運營成本節(jié)約計劃，包括將中間化學物加工廠搬至諾蘭博雷礦區(qū)等。

    目前阿拉弗拉正為下游精煉廠在全球范圍內(nèi)選址，以分選稀土，生產(chǎn)稀土氧化物（REO）產(chǎn)品。阿拉弗拉新任董事總經(jīng)理羅克耶（GavinLockyer）稱成本況競爭性將是選址的關(guān)鍵決定因素。

    羅克耶9月12日在澳交所發(fā)布《致股東書》稱，與盛和資源簽訂是公司發(fā)展的重要里程碑，會帶來大量長、短期實際利益；包括優(yōu)化技術(shù)流程、縮短項目實現(xiàn)商業(yè)化時間、減少資本支出及運營成本等。他指出詳解備忘錄的簽訂將給雙方更多時間，就形成長期戰(zhàn)略合作關(guān)系形成具體的框架協(xié)議。

    阿拉弗拉當前現(xiàn)金結(jié)余約3000萬澳元，可足夠支持完成可行性研究。羅克耶稱全球商品市場處于前所未見的低潮期，大型項目融資面臨較大困難。接下來除推進可行性研究外，阿拉弗拉將做出各種安排推進項目融資，且樂于與盛和這樣的行業(yè)領(lǐng)袖進行合作，推進諾蘭博雷項目商業(yè)化。

    遠期需求硬挺澳礦頻引中資

    實際上，矚目澳洲稀土資源中國企業(yè)不在少數(shù)。澳華財經(jīng)在線資料庫顯示，今年1月，山東地質(zhì)礦產(chǎn)勘探開發(fā)局（SDGM）與澳洲TUC資源公司（ASX：TUC）簽訂合作備忘錄，有意合資勘探開發(fā)TUC位于北領(lǐng)地8塊重稀土礦權(quán)租地，目前雙方仍處于密切商談階段；北京琮霖集團通過澳洲控股企業(yè)Orion（ASX:ORM）及持股企業(yè)NorthernMinerals（ASX:NTU）投資多個稀土礦項目。另外，阿拉弗拉最大股東中國有色金屬華東地質(zhì)勘查局（ECE）的投資與戰(zhàn)略持股均彰顯出中資對澳洲稀土資源的關(guān)注。

    業(yè)內(nèi)人士指出稀土礦資產(chǎn)具有突出的長期增長潛力是吸引中資企業(yè)頻頻出手的一大原因。稀土礦有工業(yè)“黃金”之稱，具有優(yōu)良的光電磁等物理特性，可與其它材料組成性能各異、品種繁多的新型材料，最顯著的功能就是大幅度提高其他產(chǎn)品的質(zhì)量和性能；可廣泛應(yīng)用于軍事、冶金、石油化工、電子及航天工業(yè)、新材料制造等尖端技術(shù)領(lǐng)域。隨著科技不斷進步及潔凈能源領(lǐng)域的擴展，全球稀土礦需求將保持強勁；作為各行業(yè)廣泛應(yīng)用的磁鐵及磷光體的關(guān)鍵成分的稀土類別需求有可能進一步加強。

    盡管稀土需求旺盛且持續(xù)增長，供應(yīng)卻相對有限，中國以外地區(qū)少有生產(chǎn)商。中國收縮稀土供應(yīng)量使得市場關(guān)于供應(yīng)短缺的擔憂不斷加重。而世界上絕大多數(shù)稀土礦項目仍處于極早期階段，未來數(shù)年內(nèi)預計僅有少量生產(chǎn)商可加入供應(yīng)鏈。路透社相關(guān)報道曾稱，除非有新的供應(yīng)源出現(xiàn)，未來幾年稀土礦供應(yīng)年度缺口會達4萬噸。供需失衡情況下，許多稀土類別將不可避免地出現(xiàn)短缺，并推動稀土價格上漲。

    全球主要稀土礦錢景

    澳洲稀土生產(chǎn)商Lynas2013財年虧損1.1億澳元

    今日澳洲稀土生產(chǎn)商LynasCorporation（ASX：LYC）發(fā)布2013財年財務(wù)報告披露，2013財年（2012/06-2013/06）虧損額增至1.074億澳元，遠高于6330萬澳元，營業(yè)虧損總額環(huán)比增加3830萬澳元（43%）。

    報告顯示，2013財年凈財務(wù)支出環(huán)比增加480萬澳元（62%），達1260萬澳元；利息收入為200萬澳元，但融資成本和貸款利息達750萬澳元，抵消了利息收入。

    Lynas發(fā)布季度報告披露，今年二季度（4-6月）共產(chǎn)出144噸稀土氧化物，出售117噸（總裝船量）；多種產(chǎn)品受到客戶認可，其他產(chǎn)品鑒定程序正在進行之中。LAMP一期產(chǎn)能1.1萬噸；二期是否提升產(chǎn)能到2.2萬噸主要取決于市場條件。

    Lynas稱，已在2013財年底之前收到第一批稀土產(chǎn)品貨款，共計90萬澳元，這僅是第一批貨款，未來會有更多貨款到帳。截至6月30日，Lynas持有1.257億澳元可用現(xiàn)金。

    2013財年出現(xiàn)虧損的部分原因是馬來西亞高級材料加工廠（LAMP）試運行產(chǎn)生部分額外費用。

    Lynas稱，LAMP已獲得生產(chǎn)許可證，意味著公司距實現(xiàn)成為領(lǐng)先的稀土供應(yīng)商的目標再次邁出一大步。

    目前Lynas正在提升LAMP產(chǎn)能，未來有望打破中國稀土供應(yīng)壟斷格局。Lynas還表示，未來將進一步削減運營成本及開支。

    美國鉬公司Molycorp(MCP)，最近發(fā)布了2013年半年報顯示，累計出售6348噸稀土，平均價格44美金/公斤，略高于去年第四季度平均售價為每公斤43.48美元；上半年毛虧損3900萬美元，而在2012年虧損4.6億美元。