部分ST公司“大限”將至 稀土企業(yè)變身救世主
分析認(rèn)為，眾多瀕退公司選擇稀土作為重組置入資產(chǎn)的關(guān)鍵原因是稀土概念對投資者的吸引力很大
近日，多家ST公司欲借稀土概念重組，救自身于水火，*ST關(guān)鋁和S*ST天發(fā)均在其中。兩家暫停上市并有著巨大退市壓力的公司均發(fā)布重組方案，而扮演救世主角色的正是稀土企業(yè)。
這其中S*ST天發(fā)可謂最為急切，9月28日公司剛剛發(fā)布重組預(yù)案，晨光稀土隨后便接受環(huán)評(píng)公示，10月10日便有消息傳出，江西省環(huán)保廳表示，由于公示期間無異議，該廳原則同意晨光稀土通過上市環(huán)保核查，并已向證監(jiān)會(huì)上報(bào)環(huán)保核查函件。
至此，S*ST天發(fā)重組進(jìn)入關(guān)鍵階段。
ST公司借稀土火速重組
資料顯示，S*ST天發(fā)自2007年4月30日停牌至今，尚未完成股權(quán)分置改革。該公司因資不抵債，于2007年10月起實(shí)施破產(chǎn)重整，將全部資產(chǎn)拍賣清償債務(wù)，現(xiàn)第一、二大股東通過拍賣和重組獲得股權(quán)后，正尋求重組方。
根據(jù)S*ST天發(fā)和包鋼稀土的公告，2012年9月27日，包鋼稀土與S*ST天發(fā)及贛州晨光其他股東黃平、贛州紅石礦業(yè)創(chuàng)業(yè)投資中心、贛州沃本新材料投資有限公司、贛州虔盛創(chuàng)業(yè)投資中心、上猶宏騰新材料投資中心、趙平華、新疆偉創(chuàng)富通股權(quán)投資有限合伙企業(yè)、黃建榮、王為共同簽署了《資產(chǎn)置換協(xié)議》、《非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議》，約定贛州晨光全體股東以所持有的贛州晨光全部股權(quán)作為注入資產(chǎn)，S*ST天發(fā)以其擁有的除貨幣資金5，517，374.82元以外的全部資產(chǎn)及負(fù)債（包括或有負(fù)債）作為置出資產(chǎn)，兩者進(jìn)行等值資產(chǎn)置換；對于注入資產(chǎn)價(jià)值超過置出資產(chǎn)價(jià)值的差額部分，則由S*ST天發(fā)向贛州晨光全體股東非公開發(fā)行股份購買。
本次重大資產(chǎn)重組由資產(chǎn)置換和發(fā)行股份購買資產(chǎn)兩項(xiàng)內(nèi)容組成，并同步推進(jìn)S*ST天發(fā)的股權(quán)分置改革。
根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估，以2012年4月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，S*ST天發(fā)整體評(píng)估價(jià)值為2.2億元，扣除貨幣資金551.73萬元以外，擬置出資產(chǎn)的價(jià)值為2.16億元，擬注入資產(chǎn)評(píng)估值為33.4億元，二者差額為31.24億元。
根據(jù)重組方案，本次非公開發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格為3.80元/股，S*ST天發(fā)擬通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股份數(shù)量為8.22億股。
前有*ST關(guān)鋁，后有S*ST天發(fā)和*ST天成，他們的共同點(diǎn)是，背后都有一家稀土公司來進(jìn)行重組，這說明了什么呢？
稀土“救世主”的背后
接受記者采訪的業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，如果重組成功的話，除了上述這些公司能夠成功“獲救”外，背后的稀土企業(yè)也有自己的考慮。“由于近期各稀土主產(chǎn)地，如廣東、贛州、福建、湖南等都欲成立大型稀土集團(tuán)，曾經(jīng)傳言的由央企來主導(dǎo)我國稀土產(chǎn)業(yè)重組的格局將被打破，五礦和包鋼稀土等公司，欲借上述殼資源將自己的一部分稀土產(chǎn)業(yè)上市，以獲得更好的稀土融資平臺(tái)。”上述分析師告訴記者。
一邊是急于脫困的上市公司，一邊是二級(jí)市場上炙手可熱的稀土概念，正當(dāng)中小投資者為搭上稀土這班車歡呼雀躍時(shí)，專業(yè)人士卻指出，此輪集中借殼上市的稀土企業(yè)多為分離加工企業(yè)，經(jīng)歷了過去兩年的稀土大牛市后，未來的經(jīng)營存在不小風(fēng)險(xiǎn)。券商人士甚至將稀土的這一輪借殼、上市熱與此前的光伏業(yè)相提并論，認(rèn)為稀土企業(yè)的上市熱情蓋因行業(yè)拐點(diǎn)已悄然到來。
另外，有分析指出，眾多瀕退公司選擇稀土作為重組置入資產(chǎn)的一個(gè)關(guān)鍵原因是稀土概念對于A股投資者的吸引力。
以*ST天成為例，在公布置入稀土資產(chǎn)后，公司股價(jià)在二級(jí)市場上連續(xù)收獲了11個(gè)漲停，可以看出市場對于稀土概念的追捧。近幾年來，A股上市公司幾乎是凡涉稀土即是大牛股，如涉足稀土加工的銀基發(fā)展，參股稀土企業(yè)的鼎立股份，介入湖南稀土行業(yè)整合的科力遠(yuǎn)；甚至僅停留在傳聞階段的永安林業(yè)、昌九生化都曾因涉稀土而暴漲，也曾因與稀土擦肩而暴跌。
對于前述瀕退公司而言，重組方案首先要過的就是股東關(guān)。有了*ST創(chuàng)智的前車之鑒，上市公司選擇更加吸引投資者的概念資產(chǎn)注入，過關(guān)股東會(huì)的壓力也會(huì)相應(yīng)小些。
另一方面，一些瀕退公司股本較大，*ST關(guān)鋁總股本6.53億股，S*ST天發(fā)總股本2.72億股，而稀土企業(yè)實(shí)質(zhì)上屬于工業(yè)制造領(lǐng)域，資產(chǎn)規(guī)模、營收規(guī)模都有能力撐起較大體量的上市公司。從這一點(diǎn)上看，相比目前二級(jí)市場追逐的其他熱門概念——如生物醫(yī)藥、文化傳媒等有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。
一位不愿具名的投行人士告訴記者，還有一個(gè)因素造成了稀土企業(yè)近期的扎堆借殼，那就是業(yè)績拐點(diǎn)的出現(xiàn)。“如果都能像前兩年那樣躺著賺錢，誰愿意上市呢？即便是上市也不會(huì)選擇借殼而是IPO。”
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