盛和稀土*ST天成“閃婚”迷霧重重 最后的救贖驚現(xiàn)種種詬病
連拉11個(gè)漲停板之后，*ST天成走勢(shì)始顯疲態(tài)，折騰幾天后股價(jià)便調(diào)頭向下。從最初承諾注入非煤炭資產(chǎn)，到最終蹊蹺地與盛和稀土“閃婚”，不到一年的時(shí)間里，*ST天成的一舉一動(dòng)讓眾多投資者心跳不已。
股東的詰問、媒體的質(zhì)疑、業(yè)界的擔(dān)憂，*ST天成這場(chǎng)“最后的救贖”迷霧重重：以前不搭邊的兩家公司為何突然千里相會(huì)？大股東煤銷集團(tuán)“到嘴的肥肉”拱手于人背后有何玄機(jī)？礦業(yè)大佬漢龍集團(tuán)手握“君子協(xié)定”緣何“被踢出局”？出身復(fù)雜的盛和稀土是否還能風(fēng)采依舊？神秘來客伊犁控股身份模糊意欲何為……一連串出乎常理的現(xiàn)象纏繞在一起，讓*ST天成的重組撲朔迷離。
伴隨著調(diào)查的深入，試圖探究真相的記者，聽到了一個(gè)與稀土相關(guān)的精彩財(cái)富故事，至于其中的玄機(jī)，有關(guān)利益方尚未給出一個(gè)合乎邏輯的說法。有專業(yè)人士指出，時(shí)過境遷，如今市場(chǎng)“三公”原則已深入人心，迷霧籠罩下的重組案前景難料。
成都盛和往事
一切來得很突然。8月1日，已處退市邊緣的*ST天成宣布，要重金收購(gòu)樂山盛和稀土股份有限公司（下稱“盛和稀土”）.*ST天成二級(jí)市場(chǎng)隨之沸騰，股價(jià)一漲再漲。
但是，對(duì)于成都溫江區(qū)和盛鎮(zhèn)的諸多居民而言，談及盛和，不少人臉色大變，盡管盛和已經(jīng)搬到了樂山。
故事已經(jīng)過去十多年了，但盛和的身影依舊。十五年前，成都盛和實(shí)業(yè)有限公司（下稱“成都盛和”）出現(xiàn)在成都溫江區(qū)和盛鎮(zhèn)舒家渡，緊鄰鎮(zhèn)上最繁華的大同街，而離工廠大門不足十米的地方，靜靜的楊柳河穿城而過，工廠四周，大多是民居，附近還有一所職業(yè)學(xué)校。
成都盛和進(jìn)駐之前，那片寬闊的廠區(qū)其實(shí)是一個(gè)磚瓦廠，后來磚瓦廠垮掉了，成都盛和就搬到了廠里。1998年3月，成都盛和開始在此生產(chǎn)。
“當(dāng)時(shí)四川省內(nèi)有很多類似成都盛和的稀土廠。”8月10日，接近盛和稀土的一位要求匿名的知情人士說，在那個(gè)年代，“稀土賤如白菜”，很多稀土廠并不賺錢，不過，國(guó)家實(shí)施稀土產(chǎn)品出口配額許可證制度，一些企業(yè)靠倒賣出口配額指標(biāo)還可勉強(qiáng)支撐。后來，監(jiān)管部門對(duì)出口配額許可證進(jìn)行清理，因一直在加工生產(chǎn)稀土產(chǎn)品，成都盛和的出口資格被保留下來了。在該知情人士看來，被保留下來的出口資格成了成都盛和后來發(fā)家的“金字招牌”。
“他們生產(chǎn)的應(yīng)該是稀土的初級(jí)產(chǎn)品。”8月26日，70多歲的王強(qiáng)（化名）指著門前的廠區(qū)說，當(dāng)時(shí)他們都不知稀土為何物，只是經(jīng)�？吹接衅囘M(jìn)進(jìn)出出，生意不錯(cuò)。王強(qiáng)能清晰地指出廠區(qū)主要位置的生產(chǎn)功能。如今，廠區(qū)已荒廢十多年，廠區(qū)四周，長(zhǎng)滿密密麻麻的樹木。
真正讓鎮(zhèn)上居民感到害怕的，是后來發(fā)生的一連串怪事。王強(qiáng)壓低聲音說，成都盛和在鎮(zhèn)上生產(chǎn)后，工廠周圍的一些居民接連患病，一些小孩子接二連三因白血病而去世，村民將這種不祥之兆與成都盛和的污染聯(lián)系到了一起。“盡管有關(guān)部門說環(huán)境監(jiān)測(cè)合格，但民間組織的取樣分析卻顯示超標(biāo)�！蓖鯊�(qiáng)說，這事件雖然沒有定論，但成都盛和的到來確實(shí)改變了和盛鎮(zhèn)�！爸灰还物L(fēng)，房子頂上、窗戶上都積滿一層厚厚的白灰�！蓖鯊�(qiáng)指著荒廢的廠區(qū)說，只要成都盛和一生產(chǎn)，他家就得關(guān)門閉戶。而更激怒和盛鎮(zhèn)居民的，是成都盛和往楊柳河排污一事�！霸诔啥际⒑桶l(fā)展最好的時(shí)候，矛盾徹底激化，當(dāng)?shù)卮迕駠藦S，工廠外圍的門窗被砸得稀爛。”王強(qiáng)說，此事在當(dāng)?shù)赜绊懴喈?dāng)大，經(jīng)過多次與政府溝通，成都盛和不得不搬出和盛鎮(zhèn)。
王強(qiáng)的說法得到了鎮(zhèn)上多位居民的證實(shí)。
2001年，按照四川省發(fā)改委稀土辦的要求，成都盛和遷入樂山市五通橋稀土工業(yè)集中區(qū)，并更名為樂山盛和科技有限公司（下稱“盛和有限”）。
發(fā)家“金字招牌”
雖然是看著工廠興廢，甚至還與成都盛和的廠長(zhǎng)周繼海相熟，但王強(qiáng)一直不清楚成都盛和到底是誰控制的。對(duì)于這一點(diǎn)，*ST天成也未多說。900多頁的重組草案，只能從很小部分文字中看出些端倪。在廠子搬遷樂山后，成都盛和直到去年才被注銷，而注銷前其第一大股東是峨眉山科盛，后者成立于2000年3月29日。顯然，成都盛和比峨眉山科盛早三年成立，這意味著成都盛和在2000年3月29日后股權(quán)發(fā)生過變動(dòng)，峨眉山科盛所持有的成都盛和40%股權(quán)應(yīng)是來自他人名下。
值得注意的是，盛和稀土股東王全根、伍景暉夫婦及自然人崔宇紅，不僅直接持有成都盛和、峨眉山科盛股權(quán)，還通過投資設(shè)立成都嘉瑞間接持股，背后玄機(jī)耐人尋味。錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)騰挪，讓人很難看清成都盛和成立之初的股權(quán)結(jié)構(gòu)，從重組草案中更是難以找到答案；搬遷樂山后，盛和有限股權(quán)也發(fā)生了多次騰挪，更加令人眼花繚亂。
伴隨稀土價(jià)格的波動(dòng)，盛和稀土的發(fā)展也起伏不定。“2007年以前，稀土價(jià)格依然沒有起色，像白菜價(jià)一樣賤賣，整個(gè)稀土相關(guān)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)并無多少利潤(rùn)可言。”四川一位稀土界資深人士說，直到2007年，國(guó)家逐步減少稀土出口配額，稀土價(jià)格才因此水漲船高。據(jù)四川冕寧縣一位稀土企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，1994年前后當(dāng)?shù)氐南⊥羶r(jià)格每噸不到1000元，隨著2007年當(dāng)?shù)卣蜗⊥恋V權(quán)，稀土價(jià)格開始新一輪上漲，每噸價(jià)格破萬元。
隨著資源地稀土礦權(quán)的整合，大批小稀土開發(fā)商被迫停產(chǎn)，特別是在2009-2010年期間，樂山當(dāng)?shù)睾芏嘞⊥良庸て髽I(yè)因缺乏原材料而紛紛停產(chǎn)。雖然盛和稀土也受到影響，但由于其擁有“金字招牌”――四川唯一一家獲商務(wù)部出口配額資質(zhì)認(rèn)證的稀土冶煉分離企業(yè)，這為該公司“麻雀變鳳凰”的故事增添了分量。
“盛和稀土的原材料主要來自四川冕寧縣，后來由于當(dāng)?shù)叵⊥恋V權(quán)整合，江西銅業(yè)集團(tuán)幾乎掌控了當(dāng)?shù)氐南⊥辆V資源。”前述不愿具名的知情人士說，近幾年盛和稀土也開始從外地采購(gòu)原材料。在該人士看來，四川唯一的出口配額資質(zhì)、稀土價(jià)格大漲，使得盛和稀土2008年至今向前邁出了一大步。
重組草案顯示，相較2009年底，截至今年一季度，盛和稀土總資產(chǎn)已經(jīng)增加了四倍之多，其凈利潤(rùn)去年達(dá)到頂峰5.44億元，而2009年底僅有2421.43萬元�！�2010年，公司就啟動(dòng)了上市工作。”前述知情人士稱，當(dāng)時(shí)盛和稀土按照上市公司構(gòu)架改組董事會(huì)，聘請(qǐng)機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)，準(zhǔn)備在深圳中小板發(fā)行2700萬股，募資4.45億元，投入2萬噸/年高效催化劑等4個(gè)項(xiàng)目。這一說法與四川省環(huán)保網(wǎng)公布的一份環(huán)保核查報(bào)告相關(guān)內(nèi)容一致。
半路“君子協(xié)議”
一切看似都在按計(jì)劃順利進(jìn)行，孰料“半路殺出個(gè)程咬金”―四川礦業(yè)界大佬：四川漢龍集團(tuán)（有限）公司（下稱“漢龍集團(tuán)”）。據(jù)前述知情人士透露，起初，漢龍集團(tuán)表達(dá)了要入股盛和稀土之意，但遭到了盛和稀土內(nèi)部股東的抵制，爾后，在有關(guān)方面的介入下，“盛和稀土被迫接受入股一事”。
2011年10月29日，漢龍集團(tuán)在成都舉辦新聞發(fā)布會(huì)，宣布與盛和稀土及其股東中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)綜合利用研究所（下稱“綜研所”，實(shí)際控制人為財(cái)政部）、四川省地質(zhì)礦產(chǎn)公司（下稱“四川地礦”）簽署重組框架協(xié)議，以盛和稀土為主體組建新的股份公司，綜研所、四川地礦及漢龍集團(tuán)分列前三大股東。重組完成后，新公司年產(chǎn)值計(jì)劃達(dá)30億-50億元。當(dāng)時(shí)，漢龍集團(tuán)副總裁孫萬章僅稱，將以現(xiàn)金入股和資產(chǎn)換股兩種方式入股，前三大股東持股比例將超過50%。
這相當(dāng)于漢龍集團(tuán)與盛和稀土的一個(gè)“君子協(xié)議”。但此事在盛和稀土股東中引發(fā)強(qiáng)烈反應(yīng)。“當(dāng)時(shí)盛和稀土內(nèi)部為了抵制漢龍入股，甚至設(shè)想過改換上市平臺(tái)，利用盛和稀土下屬的控股子公司IPO……”
其實(shí)，漢龍集團(tuán)與盛和稀土多少有些淵源。近年來，漢龍集團(tuán)大力發(fā)展礦業(yè)，先后在國(guó)內(nèi)外收購(gòu)了大量的礦山及上市公司，引起外界廣泛關(guān)注。在稀土領(lǐng)域，漢龍集團(tuán)與盛和稀土股東四川地礦合作成立四川漢鑫礦業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“漢鑫礦業(yè)”），后者在四川德昌縣擁有稀土礦權(quán)及采選廠房，是德昌縣當(dāng)?shù)貎纱笙⊥凉局�。不僅如此，盛和稀土亦從德昌縣采購(gòu)稀土原材料，漢鑫礦業(yè)亦可能通過第三方向盛和稀土供應(yīng)原材料。
“更為重要的是，隨著稀土未來的前景逐漸被發(fā)掘，四川方面已不滿足于僅僅收取稀土企業(yè)稅收，亦想介入整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，獲取更多的利益�！鼻笆鏊拇ㄊ∠⊥两缳Y深人士說，此前，四川省曾有人提議組建一家超級(jí)稀土貿(mào)易公司，轄區(qū)內(nèi)的稀土產(chǎn)品全部交由該公司對(duì)外銷售，但最終未能成行。四川方面的另一個(gè)考慮是，近年來四川多地已在培育稀土下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈，在上游擁有更多的話語權(quán)也有利于下游產(chǎn)業(yè)今后的發(fā)展。正因如此，在前述接近樂山盛和的知情人士看來，漢龍集團(tuán)入股，背后亦隱藏著地方與中央利益的博弈。不過，8月1日*ST天成的重組公告顯示，漢龍集團(tuán)并未成為盛和稀土股東。由于漢龍集團(tuán)負(fù)責(zé)此事的總裁在國(guó)外出差，記者無法聯(lián)系其就盛和稀土此舉發(fā)表評(píng)論，漢龍集團(tuán)亦未透露后續(xù)該如何處理此事。
悔婚閃婚懸疑
盛和稀土為何撕毀“婚約”，而選擇與*ST天成閃婚？前述知情人士說，除了有抵制漢龍集團(tuán)的意圖外，盛和稀土也迫于自身經(jīng)營(yíng)壓力，“自去年以來，稀土價(jià)格大跌，稀土企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)較大波動(dòng)，盛和稀土原本的IPO計(jì)劃也因此受阻”。該人士說，稀土企業(yè)業(yè)績(jī)受價(jià)格波動(dòng)影響非常大，雖然盛和稀土能夠滿足中小板上市的基本要求，但外界也難免會(huì)質(zhì)疑公司業(yè)績(jī)的可持續(xù)性。
財(cái)報(bào)顯示，2009―2011年，盛和稀土的凈利潤(rùn)分別達(dá)2421.43萬元、1.7億元和5.44億元，但今年第一季度，該公司凈利潤(rùn)只有1235.35萬元，業(yè)績(jī)頹勢(shì)初顯。重組草案預(yù)測(cè)，盛和稀土2012年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.53億元，2013年預(yù)計(jì)為1.54億元，其對(duì)未來市場(chǎng)的判斷可見一斑。不僅如此，商務(wù)部近日發(fā)布的第二批次稀土出口配額安排文件顯示，盛和稀土本次僅獲102噸輕稀土出口配額指標(biāo)，中重稀土指標(biāo)為零，呈下降態(tài)勢(shì)，若全年稀土出口配額減少，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。
更讓人擔(dān)憂的是，近日有媒體報(bào)道稱，包括馬來西亞、澳大利亞等國(guó)家在內(nèi)的稀土礦山開發(fā)和冶煉等多個(gè)項(xiàng)目均加速建設(shè)，預(yù)計(jì)下半年將會(huì)陸續(xù)投產(chǎn)，主要集中在輕稀土方面，成本低廉、產(chǎn)量可觀。這意味著全球稀土供應(yīng)格局將發(fā)生質(zhì)變，稀土價(jià)格未來將會(huì)出現(xiàn)大的調(diào)整。
在此大背景下，經(jīng)過華融證券牽線搭橋，*ST天成與盛和稀土閃電聯(lián)姻：*ST天成向山西焦炭集團(tuán)出售所有的資產(chǎn)、負(fù)債，評(píng)估作價(jià)1.93億元，同時(shí)發(fā)行新股購(gòu)買盛和稀土99.9999%股權(quán)，評(píng)估作價(jià)22億元；華融證券、華融資產(chǎn)受讓*ST天成現(xiàn)有大股東山西煤銷集團(tuán)持有的*ST天成2132萬股，山西煤銷集團(tuán)僅余1000萬股，其中，華融證券受讓1632萬股，華融資產(chǎn)受讓500萬股，以每股10.87元受讓價(jià)計(jì)算，兩家公司合計(jì)斥資2.32億元。資料顯示，華融兩公司與盛和稀土的實(shí)際控制人均為財(cái)政部。
山西煤銷為何要將到嘴的肥肉拱手于人？如此做法讓人匪夷所思。不僅如此，盛和稀土今年一季度新增的第一大客戶伊犁控股有限公司的做法更加詭異。
重組草案顯示，今年一季度，伊犁控股向盛和稀土購(gòu)買了7278.58萬元的產(chǎn)品，交易金額占盛和稀土當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的40.68%，成為盛和稀土第一大客戶。而在此之前，伊犁控股從未出現(xiàn)在盛和稀土的前五大客戶名單中。伊犁控股到底為何方神圣？
香港注冊(cè)署出具的注冊(cè)資料顯示，伊犁控股的唯一持股人是一家名為“COTY RESOURCES LIMITED”的法人團(tuán)體，后者注冊(cè)地為“英屬維爾京群島，托托拉島羅德城，438號(hào)郵箱，棕櫚林鎮(zhèn)”。伊犁控股如此復(fù)雜的股權(quán)架構(gòu)耐人尋味。
值得注意的是，盛和稀土現(xiàn)有股東崔宇紅，持有北京瑞鐠天貿(mào)易有限公司45%股份，同時(shí)在香港注冊(cè)了Poly International Resource Limited。上述兩家公司均從事稀土貿(mào)易活動(dòng)，與伊犁控股之間又有何關(guān)聯(lián)？
“盛和稀土重組*ST天成，除了要面對(duì)未來業(yè)績(jī)大幅下滑的可能性外，要完成此次重組，有兩個(gè)問題將是難以繞過的兩道坎，必須給相關(guān)各方以合理的解釋：一是重組前夕的股權(quán)轉(zhuǎn)讓到底是何原因，是否存在有突擊入股的投機(jī)行為？二是伊犁控股背后的股東到底是誰，是否存在關(guān)聯(lián)交易？”前述接近盛和稀土的知情人士稱。
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