中國能掌握全球市場定價權(quán)嗎
無論是建立央行儲備對資源價格的調(diào)控能力，還是拓展財稅部門征稅權(quán)的有效運用，中國博弈世界定價權(quán)的關(guān)鍵還在建設(shè)具有世界影響力的國內(nèi)市場
在中國改革開放大趨勢下，進入新世紀后的中國市場開放進程不斷加快。尤其在中國對外開放持續(xù)深化過程中，全球商品市場中的中國定價權(quán)問題變得越來越突出。其核心焦點，就是中國如何取得與其全球政治經(jīng)濟地位相匹配的世界商品市場定價權(quán)。
中國企業(yè)為何沒有定價權(quán)
如果全面開放市場的同時缺失商品定價權(quán)，中國市場和中國企業(yè)必將處于被他人長期掠奪的險境。令人擔憂的是，目前中國制造的商品絕大多數(shù)都沒有定價權(quán)。那么，中國企業(yè)為什么難以獲得定價權(quán)且屢戰(zhàn)屢敗呢？
事實上，定價權(quán)博弈失利的根本原因在于雙方資本流動性不均衡、不對等。目前仍然在深化的國際金融危機已經(jīng)生動地說明，當前國際大宗商品價格的暴漲，并非由真實的緊缺所造成，而是流動性過剩的結(jié)果。過剩的流動性推動局部預(yù)期放大，造成資本投機泛濫，引發(fā)大量難以控制的投機性和避險性需求。
以稀土資源為例，中國企業(yè)之所以掌握稀土這種稀缺資源卻不能掌控定價權(quán)，原因就是流動性的不均衡，直接體現(xiàn)在中國相關(guān)企業(yè)由于資金緊缺只能是低價出售而不能長期存儲，其結(jié)果就是原本緊缺的資源卻只能賣出“土價錢”。相反，西方鐵礦石生產(chǎn)商憑借其資金優(yōu)勢和充裕的流動性，控制銷售數(shù)量操縱價格，可以讓中國企業(yè)購買鐵礦石的支出連年上漲。
西方學(xué)者強調(diào)所謂定價機制，就是對全球物流和資金流渠道的控制。只要一國一企業(yè)流動性不均衡導(dǎo)致渠道受控，無論是物流還是資金流，都會被渠道控制者所漁利。所以，表現(xiàn)在物流和資金流方面的渠道成為關(guān)鍵所在。
現(xiàn)在外資不僅僅控制了海外的資源和商品渠道，迫使中國制造、中國資源只能廉價出售，中國企業(yè)只能高價購買海外資源，而且正在逐步伸向國內(nèi)關(guān)鍵物資的渠道。因此，在中國市場經(jīng)濟初級階段，渠道不暢通或者渠道被外資所控制的時候，流動性不均衡給外資“熱錢”漁利的機會就非常多。
為此，央行一般通過收緊市場流動性打擊投機行為。雖然此舉能夠加大各種投機資本壓力，但是很多正常生產(chǎn)企業(yè)也同樣面對巨大資金壓力。而對利率價格的承受能力，投機資本遠高于實體生產(chǎn)企業(yè)。其結(jié)果就是，大量的中國企業(yè)受到巨大資金壓力，為了快速回籠資金不得不忍受渠道的盤剝而廉價出售以壓低庫存，導(dǎo)致中國商品和中國資源的“揮淚大甩賣”。同時，庫存低則沒有對于價格波動的承受能力，只能現(xiàn)貨買賣，不得不接受渠道的高價勒索。
因此，如果中國企業(yè)希望其產(chǎn)品和特有稀缺資源獲得較高的定價，就必須有足夠的流動性。令人遺憾的是，當前中國制造企業(yè)的資金日益緊張，尤其是作為中國制造業(yè)中堅力量的廣大中小企業(yè)，其流動資金只能依靠民間借貸甚至高利貸，承受著巨大的資金短缺壓力。在這個意義上講，中國市場和中國企業(yè)在定價權(quán)博弈中完全處于不對等狀況。面對西方產(chǎn)業(yè)巨頭與金融資本“連體嬰兒”般結(jié)合而成的跨國企業(yè)，孤軍奮戰(zhàn)的中國企業(yè)很難在全球定價權(quán)博弈中取勝。
發(fā)揮央行儲備的資源價格調(diào)控力量
基于央行是一國流動性的根本保障，世界商品定價權(quán)博弈背后都有各國央行的力量。在中國企業(yè)和中國市場博弈定價權(quán)的過程中，央行需要發(fā)揮好自己的關(guān)鍵作用。
在當前反通脹的背景下，央行應(yīng)當改革中國的儲備體系，把貨幣發(fā)行與資源資產(chǎn)的儲備結(jié)合起來，讓中國的貨幣成為一定的資源本位貨幣，這樣才有利于保持貨幣幣值穩(wěn)定的問題，把儲備外匯發(fā)行貨幣變成儲備資源發(fā)行貨幣。當然，對于中國的資源儲備，國家有專門的儲備部門管理，但是這樣的儲備與央行操作的儲備性質(zhì)不同，央行操作儲備有其他儲備部門所不具備的兩大優(yōu)勢：
其一，央行操作儲備，沒有儲備的財務(wù)成本。央行通過印鈔儲備資源，其他儲備機構(gòu)則需承擔儲備物資的利息成本。比如，各級地方政府的土地儲備中心，如果通過地方融資平臺儲備土地三年，這三年的利息就占儲備價值的20%，也即三年后賣地必然要貴20%。
其二，央行操作儲備，會起到貨幣投放與貨幣回籠的效果。也就是說，央行收購以進行儲備，就是發(fā)鈔過程；而央行以儲備平抑物價，就是直接的貨幣回籠。而其他儲備部門出售儲備物資，所得款項還是存儲在商業(yè)銀行，還是金融體系內(nèi)的貨幣。相反，央行出售得到貨幣以后，這些貨幣就不再流通，不是流通體系內(nèi)的貨幣了。
因此，以儲備作為本位，對于貨幣的穩(wěn)定起著關(guān)鍵作用。事實上，上世紀90年代初，我國建立的以外匯儲備為本位的貨幣管理政策，對解決當年我國匯率頻受攻擊、黑市交易猖獗、穩(wěn)定人民幣匯率發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。只是時過境遷，當時的外匯儲備短缺變成了當前外匯儲備過剩，我國貨幣政策越來越受美聯(lián)儲金融政策和美元匯率政策的影響，導(dǎo)致目前央行以外匯儲備為本位的貨幣管理政策面臨巨大挑戰(zhàn)和改革壓力。
現(xiàn)在，具體到定價權(quán)問題上，中國應(yīng)該逐步考慮建立以中國優(yōu)勢資源或稀缺資源為儲備的貨幣本位，才能真正保障中國金融體系的自主和安全。比如稀土，中國控制大部分資源，且稀土沒有劇毒宜于長期儲備，可以通過儲備把價格調(diào)整到合理水平；再比如糧食，以糧食為本位可以保障中國的民生不受貨幣貶值的影響，而中國糧食能夠自給正是糧食作為本位貨幣參照的關(guān)鍵因素。
其實，對中國而言，目前最適合作為貨幣本位的儲備資源是土地。西方國家貨幣本位最初之所以是金本位而不是土地本位，原因就是掌握金融大權(quán)的猶太商人群體不被允許擁有土地，他們只能以黃金為本位提升其所擁有的大量黃金的價值。
當前，中國土地國有，如果將土地使用權(quán)和保障房作為央行儲備，加權(quán)平均地價成為貨幣本位的關(guān)鍵好處就是立即控制了房價，同時提供了保障房建設(shè)的資金來源，央行印鈔建設(shè)保障房是直接在通脹中讓老百姓優(yōu)先取得貨幣、惠及廣泛的民生政策。現(xiàn)在，房價不計算在CPI和PPI之中，實際上已經(jīng)成為了通脹和過剩貨幣的出口。而央行以土地儲備回籠貨幣可以很好地平抑房價。
當然，歷史上沒有使用土地和房屋作為貨幣本位的另一個原因，就是土地的價值千差萬別且難以統(tǒng)一。但是，現(xiàn)在信息技術(shù)發(fā)展已經(jīng)完全可以通過大數(shù)據(jù)計算生成房價和土地指數(shù)。以土地和房產(chǎn)指數(shù)作為貨幣本位，央行再持有巨大的土地儲備，房價相對于中國貨幣就必然保持穩(wěn)定。目前，中國地方政府的土地儲備和融資平臺，是中國新增貸款的主要來源，也是地方政府的財政負擔。如果使得這些土地儲備國家化的同時，由央行操作與貨幣政策聯(lián)動，對于中國對抗通脹尤其是房價上漲所帶動的通脹，意義巨大。
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