多晶硅歷史“冰點(diǎn)”再臨 光伏產(chǎn)業(yè)難言樂(lè)觀
三季度的最后一個(gè)月，曾經(jīng)有著強(qiáng)烈市場(chǎng)回暖預(yù)期和不俗價(jià)格漲幅的多晶硅再次陷入市場(chǎng)低迷的怪圈。當(dāng)月，多晶硅市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在年初突破110美元每公斤的高點(diǎn)后，最終經(jīng)歷半年的起伏而跌至45美元附近，已然接近2009年9月40美元的歷史低點(diǎn)。
噩耗接踵而至的是，僅僅一個(gè)國(guó)慶大假的短暫間隙，持續(xù)低迷的多晶硅市場(chǎng)就再度遭遇消息面的重創(chuàng)。近日，對(duì)價(jià)格掌控一直較為堅(jiān)挺的歐美多晶硅廠商曝出，其在2012年新推出的長(zhǎng)期合約最低報(bào)價(jià)原則上已達(dá)到40美元每公斤，甚至有機(jī)會(huì)觸及每公斤35美元價(jià)位，相較于目前50美元的合約均價(jià)，將出現(xiàn)大幅折讓。
這使得成本競(jìng)爭(zhēng)原本就不占優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)多晶硅廠商由此遭受兩難。一廂是持續(xù)低迷的中下游需求市場(chǎng)的價(jià)格倒逼，另一廂則是國(guó)際大廠低成本競(jìng)爭(zhēng)的價(jià)格遏制。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年8月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口6473噸，刷新了自2010年11月以來(lái)保持的6153噸最高紀(jì)錄。在大量多晶硅流入中國(guó)市場(chǎng)，且價(jià)格低于國(guó)內(nèi)的情況下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格被再次拉低。
與此同時(shí)，記者采訪了解，目前國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)仍整體面臨較大的庫(kù)存消化壓力。其中，受歐美終端光伏市場(chǎng)下滑直接影響的中下游硅片及組件企業(yè)，三季度已普遍出現(xiàn)虧損，其四季度將很可能減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，由此而及，上游多晶硅訂單低價(jià)出售以較少損失的概率較大，這使得四季度多晶硅市場(chǎng)價(jià)格有可能會(huì)雪上加霜。
值得注意的是，終端市場(chǎng)需求仍將持續(xù)低迷。多位業(yè)內(nèi)市場(chǎng)人士稱，盡管歐洲市場(chǎng)在6月初落定了較為積極的光伏補(bǔ)貼政策，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)隨后也曾啟動(dòng)支持政策，但因歐美債務(wù)危機(jī)深度影響，三季度初的多晶硅市場(chǎng)仍反彈甚微，未來(lái)預(yù)期或持續(xù)看淡，多重因素下，多晶硅價(jià)格將降至歷史低點(diǎn)。由此而及，上游多晶硅企業(yè)將整體面臨利潤(rùn)理性回歸，而為確保利潤(rùn)穩(wěn)定，其惟有通過(guò)技改降低成本，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
現(xiàn)貨價(jià)或持續(xù)走低
從今年多晶硅價(jià)格走勢(shì)看，多晶硅市場(chǎng)在一季度一度出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)回暖。據(jù)記者當(dāng)時(shí)調(diào)查(詳見(jiàn)2011年2月26日19版《多晶硅漲潮調(diào)查：短線放陽(yáng)長(zhǎng)線收陰》)，其下游市場(chǎng)實(shí)際上存在假象，在沒(méi)有真實(shí)需求的支撐下，半年內(nèi)價(jià)格必然會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。
此預(yù)判在二季度迅速成為現(xiàn)實(shí)。在下游需求市場(chǎng)不甚明朗的情況，包括上游多晶硅在內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)都在當(dāng)時(shí)出現(xiàn)不同程度的價(jià)格下滑。而至6月底7月初，由于歐洲主要市場(chǎng)德國(guó)光伏補(bǔ)貼政策落地，原計(jì)劃下砍補(bǔ)貼的政策最終延期，以及國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電支持政策的相繼出臺(tái)，國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)才再次出現(xiàn)回暖。但由于終端市場(chǎng)的實(shí)際需求并沒(méi)有多大變化且持續(xù)萎縮，更在歐洲債務(wù)危機(jī)及世界經(jīng)濟(jì)二次探底的利空氛圍下，其市場(chǎng)價(jià)格最終在9月再陷低迷。
據(jù)中國(guó)硅業(yè)協(xié)會(huì)提供的材料顯示，步入9月份后，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格依舊沒(méi)有轉(zhuǎn)暖跡象。主流價(jià)格主要維持在35萬(wàn)-40萬(wàn)元/噸，較8月份進(jìn)一步下跌8.5%左右，價(jià)格的持續(xù)低迷令廠商倍感煎熬，也使年內(nèi)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的后市充滿悲觀氣氛。而當(dāng)月價(jià)格繼續(xù)下跌的原因主要有兩個(gè)。
一是下游電池片價(jià)格持續(xù)滑落。據(jù)國(guó)外權(quán)威光伏機(jī)構(gòu)PVNEWS報(bào)價(jià)顯示，9月份國(guó)際硅晶圓及多晶硅電池片降價(jià)幅度分別達(dá)到了7.7%及4.8%。下游產(chǎn)量的快速增加及歐洲裝機(jī)量未達(dá)到預(yù)期導(dǎo)致下游市場(chǎng)整體乏力，受電池片下跌所帶來(lái)的聯(lián)動(dòng)性影響，多晶硅不可避免受到拖累。
另一方面則是國(guó)外多晶硅現(xiàn)貨的低價(jià)沖擊。據(jù)稱，由于歐洲不少光伏企業(yè)在大環(huán)境惡化的情況下相繼減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，流入到中國(guó)市場(chǎng)的多晶硅數(shù)量出現(xiàn)了明顯上升。國(guó)外低價(jià)多晶硅對(duì)本地市場(chǎng)的沖擊力也愈發(fā)明顯。有多晶硅廠商反映，盡管多晶硅在價(jià)格合理的情況下基本都能銷(xiāo)售出去，但是由于當(dāng)前價(jià)格過(guò)低，一些成本較高的小廠商不愿繼續(xù)廉價(jià)銷(xiāo)售，因此選擇停產(chǎn)檢修等方式，也造成國(guó)外低價(jià)多晶硅市場(chǎng)比重上升，從而將市場(chǎng)價(jià)格被動(dòng)拉低。
更為重要的是，目前全球光伏市場(chǎng)則仍處于供過(guò)于求的狀況，市場(chǎng)將以消化庫(kù)存為主。此前有數(shù)據(jù)顯示，上半年電池片庫(kù)存量已達(dá)11GW。這使得電池組件價(jià)格在過(guò)去的三個(gè)月出現(xiàn)了30%的降幅。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)solarbuzz的最新統(tǒng)計(jì)顯示，歐洲市場(chǎng)今年的需求比去年同期減少了20%。如果國(guó)內(nèi)廠商均按年初指標(biāo)出貨，則預(yù)計(jì)將超出終端市場(chǎng)需求4.4GW.
該機(jī)構(gòu)還稱，2012年將是具有挑戰(zhàn)性的一年，電池總產(chǎn)能將在2011年的基礎(chǔ)上增加50%，而終端市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)就目前來(lái)看預(yù)計(jì)卻小于25%。如果不能有效控制產(chǎn)量，明年年底組件庫(kù)存有可能飆升至22GW。全球的太陽(yáng)能市場(chǎng)在2012年將繼續(xù)承受價(jià)格壓力。
由此不難理解，市場(chǎng)對(duì)于目前國(guó)際多晶硅大廠給出的2012年40美元的新長(zhǎng)期合約仍持觀望態(tài)度。在他們看來(lái)，未來(lái)終端需求難以預(yù)估，光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括硅晶圓、電池、模塊都面臨供過(guò)于求問(wèn)題而減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)，未來(lái)多晶硅價(jià)格肯定會(huì)遭受更大挑戰(zhàn)。
不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，第四季度需求較第三季度要好，主要是2012年又將面臨補(bǔ)助下砍的問(wèn)題，需求被迫提前出現(xiàn)，以趕搭2011年相對(duì)較佳的補(bǔ)助。但與此同時(shí)，下游終端業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，需求會(huì)增加，但不會(huì)像過(guò)往般大幅的激增，所以供過(guò)于求的太陽(yáng)光電產(chǎn)業(yè)鏈，預(yù)估仍難跳脫現(xiàn)況的困境，全球庫(kù)存壓力問(wèn)題同樣存在。而第四季最關(guān)鍵的議價(jià)仍是多晶硅合約價(jià)格走勢(shì)，因?yàn)槠潢P(guān)系硅片及電池廠的制造成本。
成本控制將成關(guān)鍵
市場(chǎng)供需短期難以扭轉(zhuǎn)使得處于光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的廠商也面臨不同的窘境。處于產(chǎn)業(yè)中下游的硅片及組件商成為首當(dāng)其沖的對(duì)象。截至目前，絕大部分企業(yè)已在二季度開(kāi)始面臨持續(xù)虧損的狀況，部分中小企業(yè)已出現(xiàn)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。
據(jù)相關(guān)券商機(jī)構(gòu)此前的統(tǒng)計(jì)，今年上半年，國(guó)內(nèi)光伏全行業(yè)平均毛利率均出現(xiàn)下滑。其中，電池片與組件毛利同比下降5個(gè)百分點(diǎn)，多晶硅與產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)毛利下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。在美國(guó)上市的尚德、晶澳、中電光伏、賽維LDK等光伏企業(yè)，二季度業(yè)務(wù)均出現(xiàn)虧損。
三季度以來(lái)，電池組件持續(xù)走低，對(duì)于絕大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，已很難有存活空間，企業(yè)虧損日益嚴(yán)重，盡管為了保證資金流動(dòng)，很多光伏廠商寧可賠本也在艱難出貨，但是如果這樣的行情持續(xù)下去，近一半企業(yè)將面臨被迫停產(chǎn)的命運(yùn)。當(dāng)前包括Solarbuzz在內(nèi)等多家專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)都認(rèn)為年底電池片及組件平均價(jià)格還會(huì)較9月份下跌15%-20%左右，屆時(shí)全球光伏產(chǎn)業(yè)很有可能將面臨一輪新的洗牌。
值得注意的是，與此同時(shí)諸如無(wú)錫尚德、常州天合、蘇州阿特斯等光伏巨頭則因?yàn)榇饲芭c上游廠商簽訂了價(jià)格較高長(zhǎng)期合約，則面臨毀約賠付和持續(xù)虧損的選擇。
“由于此前多晶硅價(jià)格波動(dòng)較大，下游大廠為規(guī)避原材料上漲的風(fēng)險(xiǎn)，一般都采取簽訂長(zhǎng)單，鎖定成本的方式進(jìn)行合同。但前提肯定是要能賺錢(qián)。”四川某大型多晶硅企業(yè)人士稱，目前有部分大廠是2008年簽訂的合同，長(zhǎng)的達(dá)到10年，短的有5年，約定價(jià)格普遍比目前的現(xiàn)貨價(jià)高。
7月1日，無(wú)錫尚德宣布與MEMC公司終止了10年的合作協(xié)議，并支付了2.12億美元的巨額賠償金。據(jù)稱，終止合約后，尚德將不再需要按合約在2011~2016年間購(gòu)買(mǎi)大約4.6GW的硅片，預(yù)計(jì)在接下來(lái)的5年內(nèi)能為尚德電力省下大約4億美元成本支出。
對(duì)身處產(chǎn)業(yè)前端的多晶硅廠商而言，受中下游企業(yè)價(jià)格和成本倒掛的壓力，其價(jià)格也必然面臨下滑的局面。而與此同時(shí)，2011年國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能的持續(xù)釋放以及國(guó)外多晶硅的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，也使其不得不更多傾力于單位成本控制。
9月14日，多晶硅龍頭上市公司樂(lè)山電力公告稱，其將與天威保變聯(lián)手向從事多晶硅業(yè)務(wù)的子公司樂(lè)電天威增資3.82億元，以幫助該公司實(shí)施單條年產(chǎn)能3000噸的多晶硅生產(chǎn)線冷氫化技改。該項(xiàng)目擬定總投資達(dá)7.58億元，而通過(guò)技改，將有效降低多晶硅單位成本。
冷氫化技改是當(dāng)前能顯著降低多晶硅生產(chǎn)成本的有效方法之一。光伏龍頭保利協(xié)鑫此前進(jìn)行技改，已持續(xù)使得多晶硅單位生產(chǎn)成本從40美元降至目前的22美元左右，競(jìng)爭(zhēng)力驟然提升。而目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)多晶硅生產(chǎn)商的成本在40-50美元之間，與國(guó)外25美元左右價(jià)格相比，根本毫無(wú)優(yōu)勢(shì)。
“在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，只有通過(guò)技改的多晶硅供應(yīng)商才能確保原有穩(wěn)定的利潤(rùn)，對(duì)垂直一體化企業(yè)來(lái)說(shuō)，更可以借此平滑其在中下游產(chǎn)品價(jià)格大幅下降的利潤(rùn)分布，提升競(jìng)爭(zhēng)力。”前述市場(chǎng)人士認(rèn)為，依照目前多晶硅價(jià)格的走勢(shì)，國(guó)內(nèi)很多廠商已經(jīng)處于虧損的邊緣。長(zhǎng)久下去，行業(yè)必然將出現(xiàn)整合，屆時(shí)八成的企業(yè)要遭淘汰。
市場(chǎng)供需內(nèi)外交困
不過(guò)，對(duì)絕大多數(shù)多晶硅廠商而言，真正左右其產(chǎn)品價(jià)格的仍是下游終端市場(chǎng)的供需狀況。其中尤以歐洲市場(chǎng)為甚。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年全球光伏新增裝機(jī)15.8GW，其中歐盟全年新增裝機(jī)達(dá)12.3GW。而德國(guó)2010年裝機(jī)達(dá)6.7GW，在全球市場(chǎng)份額中占到42.5%，作為全球最大的光伏市場(chǎng)，歐洲也由此占到國(guó)內(nèi)90%的光伏市場(chǎng)份額。
牽一發(fā)而動(dòng)全身。歐洲市場(chǎng)的光伏補(bǔ)貼政策也直接左右著國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)的供需變化。2010年9月，正是由于歐洲國(guó)家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼并未出現(xiàn)預(yù)期中的大幅縮減，該行業(yè)在冰凍兩年之后意外迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。多晶硅市場(chǎng)價(jià)格更由此攀升至2011年初的110美元。
今年二季度，多晶硅市場(chǎng)價(jià)格再次與歐洲國(guó)家光伏補(bǔ)貼政策的落地緊密相連。行業(yè)機(jī)構(gòu)信息顯示，歐洲主要國(guó)家太陽(yáng)能市場(chǎng)需求在6月曾出現(xiàn)一個(gè)久違的小高潮。這使得當(dāng)月國(guó)內(nèi)的電池組件去庫(kù)存進(jìn)度明顯。華寶證券分析師陳亮稱，到6月底組件庫(kù)存已從4月末的10GW下降為8GW，距離4-5CW的行業(yè)正常庫(kù)存水平已大為接近。
需求的動(dòng)力主要來(lái)自全球最大光伏市場(chǎng)德國(guó)。據(jù)悉，5月29日深夜，由總理默克爾領(lǐng)導(dǎo)的德國(guó)執(zhí)政聯(lián)盟就德國(guó)放棄核電時(shí)間表達(dá)成妥協(xié)。根據(jù)計(jì)劃，德國(guó)將于2022年前徹底放棄核能發(fā)電。太陽(yáng)能發(fā)電、風(fēng)電等新能源將彌補(bǔ)由此帶來(lái)的能源缺口。6月初，德國(guó)聯(lián)邦政府討論并批準(zhǔn)了可再生能源法案修訂案，原計(jì)劃于2012年3月份開(kāi)始生效的削減光伏上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼計(jì)劃也從可再生能源法案草案中移除。
與此同時(shí)，歐洲第二大市場(chǎng)意大利一度停止的補(bǔ)貼政策隨之明朗。此前，為了保證現(xiàn)有的安裝系統(tǒng)能夠在補(bǔ)貼下調(diào)之前順利并網(wǎng)，意大利政府已將現(xiàn)有的涉及削減光伏補(bǔ)貼的三號(hào)法案延期執(zhí)行。
不過(guò)，歐洲債務(wù)危機(jī)的深度或許是市場(chǎng)未曾預(yù)料的。隨之的兩個(gè)月，歐洲市場(chǎng)需求在短暫的反彈后再次陷入低迷，相關(guān)補(bǔ)貼政策的執(zhí)行也未見(jiàn)動(dòng)靜。而與此相對(duì)應(yīng)的是，國(guó)內(nèi)中下游硅片及電池組件產(chǎn)能卻不斷攀升。這也最終使得下游供需再次失衡，而低價(jià)消化庫(kù)存遂也成為此輪光伏產(chǎn)業(yè)跌入低谷的導(dǎo)火索。
盡管?chē)?guó)內(nèi)也隨即出臺(tái)了光伏發(fā)電市場(chǎng)規(guī)模化啟動(dòng)的相關(guān)刺激政策，但尚不成熟的中國(guó)需求市場(chǎng)顯然很難消除歐洲市場(chǎng)需求萎縮的影響。根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)EnergyTrend稱，德國(guó)市場(chǎng)六月至八月的安裝量達(dá)到2GW，九月安裝量預(yù)估在1GW，使得德國(guó)2012年的補(bǔ)助修正在年初下調(diào)外，年中預(yù)料也將進(jìn)行另一波下修，EnergyTrend預(yù)估下修幅度將會(huì)超過(guò)10%，因此2012年全年補(bǔ)助金額下修的幅度將超過(guò)20%。如果明年歐洲市場(chǎng)動(dòng)能仍僅靠德國(guó)和意大利二大市場(chǎng)支撐，上述情況將對(duì)于歐洲市場(chǎng)的成長(zhǎng)帶來(lái)不小的影響。
EnergyTrend由此認(rèn)為，外在環(huán)境不利需求回溫，未來(lái)降價(jià)在所難免，廠商第四季獲利展望不佳。在中間廠商獲利不佳的狀況下，上半年獲利表現(xiàn)較佳的廠商將會(huì)受到其它廠商要求同甘共苦的壓力，在價(jià)格上有可能被迫做出進(jìn)一步的調(diào)整以滿足客戶的期望。
值得注意的是，9月30日與10月31日分別是意大利與德國(guó)的光伏安裝截止日，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，這兩個(gè)國(guó)家的大部分企業(yè)肯定會(huì)在這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)之前抓緊申報(bào)項(xiàng)目，或許會(huì)給下游市場(chǎng)需求帶來(lái)一定動(dòng)力。但可以確定的是，截至目前下游市場(chǎng)需求的持續(xù)低迷已使得上游多晶硅廠商的新合約價(jià)格跌入低谷。因此，供需堪憂的狀況能否扭轉(zhuǎn)仍尚需觀察。
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