有色振蕩偏空 鋼材仍顯強勢
國內(nèi)金屬價格走勢分化。有色金屬維持近幾個交易日的弱勢格局，銅、鋅、鉛價格均出現(xiàn)較大跌幅；受成本因素支撐，鋁價表現(xiàn)較強，全天低開高走；鋼材表現(xiàn)搶眼，螺紋鋼期貨延續(xù)反彈，向上沖擊60日均線阻力；黃金高位調(diào)整，短線或?qū)⒉饺胝袷帯?/SPAN>
影響因素
全球通脹壓力不減，中國政策緊縮效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。在連續(xù)加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，政策的累加效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，流動性出現(xiàn)階段性緊張，上海銀行間隔夜拆 借利率再現(xiàn)走高跡象。此外，關(guān)于中國央行再度加息的傳聞，也打擊了市場做多的人氣。消息面上，美國彭博新聞周二報道稱,中國銀監(jiān)會將五大行資本充足率提高 至11.5%的最低要求之上,以防范銀行業(yè)風(fēng)險。
美聯(lián)儲將在4月26日至27日召開貨幣政策例會，預(yù)計將討論是否如期結(jié)束第二輪量化寬松貨幣政策(QE2)。伯南克將在4月27日美聯(lián)儲政策會議后召開新聞發(fā)布會。
品種基本面
銅：上海電解銅現(xiàn)貨報價升水280元/噸到升水380元/噸，平水銅成交價格70550—70650元/噸，升水銅成交價格70600—70750 元/噸。期銅跌破7萬元，現(xiàn)貨銅升水拉高，早市中間商逢低買入活躍，下游按需采購，保持買興。下游調(diào)查結(jié)果顯示，國內(nèi)4月銅桿線企業(yè)原料庫存占用銅量的比 例在15.30%，比3月份的23.64%下降了8.34%。下游銅企業(yè)開工率出現(xiàn)回升，根據(jù)上海有色網(wǎng)近期對23家銅桿線企業(yè)的調(diào)查，4月平均開工率達(dá) 79.7%，比3月的66.2%增加13.5%；銅桿企業(yè)的主要下游電線電纜行業(yè)開工率也已達(dá)到79.5%。消息面，日本3月壓延銅制品產(chǎn)量較上年同期下 滑3.7%至68620噸。
鋁：滬鋁窄幅振蕩爭奪于16600元/噸一線，較周邊金屬滯跌�，F(xiàn)貨鋁價格獲支撐，消費買盤鮮有，令價格缺乏上行動能，貿(mào)易商月末緩解資金壓力，出 貨換現(xiàn)積極，整體市況未有改善。上海鋁現(xiàn)貨成交價格16570—16600元/噸，貼水40—貼水10元/噸，低鐵鋁16650—16700元/噸，無錫 現(xiàn)貨成交價格16590—16630元/噸�；久妫S著國內(nèi)氧化鋁新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，前期氧化鋁市場供應(yīng)偏緊的狀況逐步緩解，非中鋁企業(yè)再度下調(diào)氧化鋁報 價30元/噸至2685元/噸。
鋅：國內(nèi)現(xiàn)貨市場整體成交較為積極，下游逢低接貨，貿(mào)易商因貼水縮窄，倉單流出較多。0號鋅早市在16750—16850元/噸低位成交，午市跟隨 期鋅小幅回升，主流成交價在16900—16950元/噸區(qū)間，對1107合約貼水在250—280元/噸附近，1號鋅成交價在16850—16900元 /噸區(qū)間。
鉛：倫鉛開盤即跳空低開，滬鉛早盤受其影響疲弱運行于17455—17550元/噸區(qū)間，價格順勢下跌貼水950—980元/噸，成交品牌集中于金 沙、南方、雙燕，品牌鉛成交于16500—16560元/噸。因鉛價較低，冶煉廠惜售，貿(mào)易商低價接貨，成交有所改善，下游對后市缺乏信心，采購謹(jǐn)慎。
鋼材：鋼鐵現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強勁，建筑鋼材及熱軋板卷價格繼續(xù)上漲10—20元/噸，出貨情況正常，原料價格保持平穩(wěn)，支撐鋼價繼續(xù)平穩(wěn)回升�，F(xiàn)貨市場 報價：市場上國標(biāo)免檢二級Ф16—25mm螺紋鋼主流成交價格在4690—4700元/噸之間，相對上個交易日漲20元/噸；三級螺紋Ф16—25mm市 場主流成交價格在4720—4800元/噸之間，相對上個交易日漲20元/噸。
北京市場繼續(xù)上漲，現(xiàn)高線8mm價格4760元/噸，較前日上漲10元/噸；二級大螺紋4920元/噸，持平；三級大螺紋5130元/噸，持平。北 京市場總體出貨情況較好，多數(shù)大戶成交量在1500—2500噸之間，封庫、限制出貨規(guī)格的不在少數(shù)。鋼廠方面，河鋼目前仍沒有確切的開會定價的消息，市 場傳聞本月結(jié)算價格維持中旬定價，而下月訂貨價格上調(diào)50元/噸。
黃金：美國3月成屋銷售略有改善，但對美元提振作用有限。在地緣政治未解決，全球通脹預(yù)期強化的背景下，支撐金價向上的基本面仍未改變。
操作策略
銅價下破前期振蕩區(qū)間，價格回落至70000元/噸下方，若70000元阻力有效，銅價調(diào)整行情仍將延續(xù)。
滬鋁低開高走，表現(xiàn)稍強，向下向上空間皆有限，預(yù)計短期弱勢振蕩行情將維持，觀望或短線交易。
滬鋅先抑后揚，17000元一線獲得支持后反彈。目前來看鋅價大幅下挫后遇到支撐，但若17800元一線阻力有效，趨勢上鋅價仍是弱勢，因此振蕩偏空思路對待。
滬鉛下挫后遇支撐反彈，短線鉛價可能出現(xiàn)振蕩，但若18000元一線阻力有效，鉛價仍是弱勢，振蕩偏空思路對待。
國內(nèi)鋼鐵現(xiàn)貨價格保持堅挺呈現(xiàn)易漲難跌態(tài)勢，原料價格穩(wěn)中有升，終端庫存持續(xù)下降，近期上海、北京現(xiàn)貨市場出貨也較為活躍，這些都將支撐鋼價進一步走高。因此我們維持鋼價中期上漲判斷，操作上仍保持多頭思路，逢回調(diào)買入策略。
金價技術(shù)上存在調(diào)整的要求，但是背后支撐金價的因素沒有改變，整體強勢思路對待。
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