國際大宗商品市場迎暴漲 白銀井噴創(chuàng)31年來新高
最近國際大宗商品市場又迎來了一輪暴漲，黃金期貨價格再度突破每盎司1400美元，國際油價也上沖每桶100美元大關(guān)。不過，在這輪漲價潮中，跑在 最前面的卻是白銀。22日，紐約市場白銀期貨價格一度漲到每盎司34.31美元，創(chuàng)下31年來新高，和去年8月中旬比，漲幅達(dá)80%。銀價井噴在國內(nèi)投資 者中間引發(fā)了什么樣的反應(yīng)？我們就先到北京的商場去看看。
記者：我現(xiàn)在是在北京市新街口的一家珠寶城，這里的地下一層是華北地區(qū)最大的白銀批發(fā)交易市場。拿我手中的這塊千足銀來說，去年同期的價格，一克批發(fā)價是3元7角，而一年后的今天，這個價格達(dá)到了7元錢，漲幅超過80%。
珠寶零售商：我個人感覺還行，一個月三十萬銷售額。
記者：去年這個時候？
銷售商：去年沒有，去年也就有十來萬左右。
在這個批發(fā)市場里，很多顧客都是從外地前來進(jìn)貨的銷售商。這位山西的銷售商告訴我們，盡管現(xiàn)在白銀的進(jìn)價比去年高了很多，但銷量依然很好。
珠寶零售商：過年剛開沒幾天，買的人特別多，過年給小孩買銀鎖，銀項鏈，買的挺多的，剛過完年就過來進(jìn)貨，賣的已經(jīng)脫銷了。
銷售商B：相比而言的話，如果要是漲價時候，還是銀子漲的比黃金要多。因為黃金一克來說，本來賣價就高，一克漲個幾十塊錢，但是銀飾，按倍數(shù)來說，還是銀飾倍數(shù)比較多一點。
一位批發(fā)商告訴我們，他們今年節(jié)后的銷售額比去年同期增長了20%到30%。
珠寶零售商
珠寶零售商：銀磚銷售的特別好。銀價一直在漲，有保值的效果，因為這個銀磚可以回收，他也可以變現(xiàn)錢會比較快，他如果不想變現(xiàn)的話，他可以放那邊，存著當(dāng)現(xiàn)金也可以。
2月23日，紐約白銀期貨價格一度上沖至每盎司34.31美元，創(chuàng)31年新高。2月24日，國內(nèi)市場白銀價格7.09元，與去年同期相比漲幅為95.31%。黃金價格298.37元，與去年同期相比漲幅為21.80%。
記者隨后來到了北京市菜百，雖然與人頭攢動的黃金飾品柜臺相比，白銀飾品的柜臺稍顯冷清，但銷售額也有小幅增長。
北京市菜市口百貨股份有限公司銷售人員
北京市菜市口百貨股份有限公司銷售人員：咱們這塊銷售情況還是不錯的，一個是春節(jié)兩節(jié)剛過完，銷售情況還是有一定增長的。但是銀價原料漲幅對咱們銀飾品增長不是很明顯的，這塊，不像投資類的產(chǎn)品那么明顯。
記者：這里是北京市菜百投資回購交易中心。由于最近白銀漲幅比較大，前來購買投資銀條和進(jìn)行回購交易的消費者與日俱增。銷售人員告訴我們，最近一段時間，每到下午，當(dāng)天的投資銀條就已經(jīng)全部銷售完畢。
北京菜市口百貨股份有限公司總經(jīng)理王春利
王春利：我們賣的投資銀條，需求量非常大，造成春節(jié)之前到現(xiàn)在這段時間，我們幾乎是天天都是斷檔，每天能來幾百公斤，早晨一開門，一搶，就沒了。
記者：現(xiàn)在平均一天能賣多少？
王春利：現(xiàn)在是一天能來多少，能來多少就賣多少，關(guān)鍵是來不了貨，我們最多一天來了一噸多就全賣了，現(xiàn)在是供不應(yīng)求。
王經(jīng)理告訴我們，白銀的基礎(chǔ)價從去年上半年的3元多漲到下半年的6元多，直到目前最高漲到一克7元2角，創(chuàng)下來31年以來的最高價格。
記者：您原來買的時候多少錢？
消費者：五六塊。
記者：什么時候買的？
消費者：年前的。六塊。
記者：您就是想買銀條？
消費者：對。
記者：不買其他的。
消費者
消費者：投資白銀成本低，但收藏好像是不好收藏，黃金體積比較小，好收藏，但是它的現(xiàn)在價位已經(jīng)很高了。但是白銀現(xiàn)在目前來說，價位比較低.
回想十年前，白銀每盎司還只是4.5美元，看到現(xiàn)在的價格真是讓人感覺恍如隔世。相對于惹眼的黃金，白銀最近一年的投資回報率要高出好幾倍，難 怪這些投資者都說買金不如買銀。不過，和到商場排隊搶購比起來，還有個更便捷的投資渠道，那就是紙白銀。我們再來具體了解一下它的回報能有多少？
李先生做股票投資已經(jīng)多年，但是從去年9月份開始，他便逐漸把資金挪到紙白銀投資上，此輪白銀的火熱行情更是讓他有了一筆不菲的收益。
工商銀行紙白銀投資者李先生
李先生：其他投資途徑不是特別的好，比如現(xiàn)在的股市和國家的政策調(diào)控有些關(guān)系，受一些影響。所以會把自己的錢往貴金屬方面來投資。
記者了解到，從去年8月底紙白銀業(yè)務(wù)在中國正式投產(chǎn)的6個月以來，白銀價格已經(jīng)從當(dāng)時的3.95元/克一路飆升至7.09元/克，漲幅高達(dá) 80%。火熱的行情讓投資者紛紛受益，也讓銀行從事紙白銀交易工作的交易員們忙得不可開交，中國工商銀行北京分行從事紙白銀交易工作的蔣海洋每天就要接到 許多來自客戶的咨詢電話。
記者：最近打電話來咨詢白銀業(yè)務(wù)的人多嗎？
中國工商銀行北京分行資金部交易員蔣海洋
蔣海洋：最近電話來咨詢白銀客戶還是比較多的，因為價格在漲勢之后，整個客戶還是比較關(guān)心這個價格走勢，咨詢的電話也是頻繁。
蔣海洋告訴記者，以北京地區(qū)為例，紙白銀業(yè)務(wù)從去年8月底投產(chǎn)到現(xiàn)在，其交易量已從最開始的每月200多噸猛增至目前的500多噸，其新增開戶數(shù)也一直維持在高位，投資者對白銀的投資熱情一路高漲，甚至已經(jīng)超過了黃金。
中國工商銀行北京分行資金部交易員蔣海洋
蔣海洋：從2010年10月份開始，到現(xiàn)在為止這三個月，從交易量上來看，應(yīng)該人民幣的交易金額實際上是賬戶白銀的交易金額是賬戶黃金的1.5倍，從這個交易來比較來看，賬戶白銀受追捧程度還是超過了黃金。
那么，曾經(jīng)一度默默無聞的白銀為何突然間風(fēng)光異常，大受投資者青睞呢？中國工商銀行外匯交易科從事帳戶白銀市場分析工作的袁小東認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)基本面的影響是造成此輪貴金屬價格集體上揚的一個重要原因。
中國工商銀行北京分行外匯交易員袁小東
袁小東：我們看到事實上是CPI有一個很明顯上揚，但是因此由于流動性的泛濫使得投資的品種和投資的意愿就有很強烈一個回歸，那么這種情況之下，自然也就推動白銀和黃金價格一個上揚。
袁小東告訴記者，除了國際上的持續(xù)低利率政策以及美元貶值的預(yù)期使得白銀、黃金的價格大幅上揚，對沖農(nóng)產(chǎn)品與石油的價格風(fēng)險也是投資者追捧貴金屬投資的另一個重要原因。而在另一方面，國際上的一些突發(fā)事件也是導(dǎo)致了大量資金涌入白銀和黃金市場以求規(guī)避風(fēng)險。
中國工商銀行北京分行外匯交易員袁小東
袁小東：我們看到近期朝韓戰(zhàn)事，包括最近幾天我們看到利比亞有政治危機，都是推動避險的需求�？傮w上推動了貴金屬避險的支撐。
采訪中記者也發(fā)現(xiàn)，白銀與黃金的價格在2008年到2010年初的這段時間里同步相關(guān)性并不是十分明顯，當(dāng)時在黃金價格一路走高之時銀價卻一直 低迷，而在2010年之后，白銀價格才開始一路飆升，并且與黃金的價格趨于同步，這是為什么呢？對此，袁小東提出了自己的看法。
中國工商銀行北京分行外匯交易員袁小東
袁小東：在這種相對長時間一個避險性這么一個追逐之下，黃金可能會在金融危機的時候更有它的避險一個特性一個表現(xiàn)。而白銀方面可能暫時受到市場一個冷落。
袁小東認(rèn)為，當(dāng)多數(shù)的投資者走出了金融危機的心理陰影之后，金融避險的需求逐漸弱化，投資需求在逐漸增強，而帳戶白銀的交易門檻低相比黃金要低得多，銀行收取的點差傭金也比較少，特別是投資白銀的高額回報率更是讓越來越多的投資者趨之若鶩。
中國工商銀行北京分行資金部交易員蔣海洋
蔣海洋：白銀變化走勢包括漲勢，漲幅都要比黃金快的，打個比方，白銀漲三成，黃金只漲了一成
但是，蔣海洋提醒投資者，正是因為帳戶白銀相對黃金的這些投資特性，也使得其投資的風(fēng)險逐步加強，目前白銀的價格已經(jīng)達(dá)到了每盎司34美元，創(chuàng)下了歷史新高，希望投資者也能夠謹(jǐn)慎投資，而袁小東則給出了具體的建議。
中國工商銀行北京分行外匯交易員袁小東
袁小東：從6個月到一年投資這么一個角度來看，我個人看法應(yīng)該說對貴金屬走勢還是保持一個相對樂觀的態(tài)度，在一年半投資周期以上可能如果再去選 擇這種貴金屬投資，可能就比較危險。因為如果是在這一年半以后，發(fā)達(dá)國家由這種復(fù)蘇期可能已經(jīng)走出來之后，貨幣政策可能會轉(zhuǎn)為相對比較平緊，提升利率。這 種情況之下，自然對這種固定收益類產(chǎn)品，包括黃金白銀這種投資肯定都不是很有利的。
至少從紙白銀的交易量上看，如今白銀的風(fēng)頭已經(jīng)蓋過了黃金。看來雖然同樣都是貴金屬，它們的具體走勢和市場表現(xiàn)也不盡然相同。那么，和股票、基金、黃金等其他品種相比，現(xiàn)在勢頭正猛的白銀是不是最值得持有的呢？我們今天也展開了一個問卷調(diào)查，一起來看看。
我們的記者通過郵件、電話和現(xiàn)場采訪的形式對10位期貨投資方面的專家進(jìn)行了問卷調(diào)查，我們的第一個問題是：在股票基金黃金白銀這四種投資理財產(chǎn)品中，您認(rèn)為收益風(fēng)險比最優(yōu)的是哪一種？
有3位專家選擇了白銀，有3位專家選擇了股票，選擇基金和黃金的各有兩位專家。
于軍禮格林期貨金融研究院院長
于軍禮：投資白銀主要是一種保障性的投資，保值性的投資，但是要投資銀條的話就要把你的錢全拿出來。假如是白銀T+D的話，只要拿出30%的資金可能就能覆蓋財產(chǎn)。因為白銀期貨交易還沒有上市，所以白銀T+D現(xiàn)在是一種理想的投資方式。
王韌平安證券有限責(zé)任公司綜合研究所首席分析師
王韌：其實從整個投資產(chǎn)品的選擇上來說的話，我們有一個大的邏輯，其實整個全球的這個區(qū)域杠桿化可能會重新進(jìn)入到一個新的階段，那么在這種背景下，過去兩年體現(xiàn)金融屬性更充分的板塊，其實風(fēng)險就越大，而過去幾年金融屬性體現(xiàn)越少的這種產(chǎn)品呢，相對來說它的機會會越多，
我們的第二個問題是：在股票基金黃金白銀這四種投資理財產(chǎn)品中，您認(rèn)為當(dāng)前風(fēng)險最高的品種是那一種？
有4位專家選擇了股票，3位專家選擇了白銀，3位專家選擇了黃金；
王韌平安證券有限責(zé)任公司綜合研究所首席分析師
王韌：在于從2010年，甚至是從2008年以來金融危機之后，其實白銀的漲幅是遠(yuǎn)低于黃金的，其實在對這種保值增值的產(chǎn)品上看，我們覺得從中 期的角度來說，可能它的價格會逐步的見底，但是短期呢，因為一種風(fēng)險偏好，或者避險情緒的影響，可能它會仍然有一個上漲的一個動能，但是對于中長期的投資 者來說，可能它不是特別適合，只適用于一種短期的炒作。
我們的第三個問題是昨天白銀突破每盎司34.31美元，創(chuàng)歷史新高，近一年漲幅遠(yuǎn)超黃金，您認(rèn)為白銀的投資前景是什么?
有5位專家認(rèn)為當(dāng)前的白銀投資屬于高風(fēng)險高收益，有3位專家認(rèn)為當(dāng)前白銀屬于高風(fēng)險低收益，兩位專家認(rèn)為是低風(fēng)險高收益
王韌平安證券有限責(zé)任公司綜合研究所首席分析師
王韌：我們覺得像白銀和黃金，如果你是一個中長期的投資者，我們覺得在現(xiàn)在的價格去買入，實際上不是特別合適的一個選擇，所以作為投資者而言 呢，如果你是一個中長期的投資者，可以選擇買入那些相對低估的那些，比如一些高息的產(chǎn)品。如果是一個短期的投資者，如果國際形勢在短期內(nèi)不穩(wěn)定下來，那么 在這種情況下呢，黃金和白銀的價格仍然會有一個短期慣性上沖這么一個動能，在這種情況下，如果我們放在一個1到3個月的視角來看呢，對于投資者來說仍然有 一個短期投資的價值。
我們的記者又電話采訪了中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤先生，周先生告訴我們，白銀投資的收益雖然比較高，但是風(fēng)險還是比較大的，投資人還是要謹(jǐn)慎選擇。
電話采訪
中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤
周洪濤：最近一段時間風(fēng)險還是比較大的。因為白銀今年已經(jīng)闖過兩次歷史新高了。昨天已經(jīng)到了34.31美元，是三十年以來的最高點。投資的風(fēng)險 也提前提升了。雖然白銀的投資門檻多，上漲空間大，但是波動比較劇烈，投資人要謹(jǐn)慎投資。最后還是投資環(huán)境，白銀投資機會比較多一點。
看到白銀的收益竟然跑贏了黃金，如今不少投資者開始將資金從股市和黃金中撤出，轉(zhuǎn)投白銀。而白銀相對比較低的投資門檻，更是吸引了大批收入不高的普通百姓。和這些剛剛開始接觸白銀的投資者比起來，那些常年和白銀打交道的生產(chǎn)商、經(jīng)銷商又怎么看待白銀的后市呢？
在去年年底，白銀價格上漲最猛的時候，我們的記者來到了湖南永興縣采訪，在湖南省永興縣的一個質(zhì)押倉庫里，白銀制造商劉永軍正在將他抵押給銀行 的一批粗銀賣給同縣的眾德集團(tuán)。劉永軍今年3月份進(jìn)了這批粗銀準(zhǔn)備煉白銀，然而沒想到當(dāng)時價格突然下降，冶煉只會虧本。為了維護(hù)企業(yè)正常運轉(zhuǎn)，劉永軍只好 把這批貨質(zhì)押給銀行，貸款了470萬。沒想到半年來，白銀價格猛漲，不僅讓劉永軍還清了貸款，還能把這批貨賣一個好價錢。
白銀的上漲，不斷刺激著大城市投資者的胃口，同時也在攪動著湖南南部一個小縣城的神經(jīng)。這個縣叫永興縣，座落在湖南省郴州市，這個縣全年生產(chǎn)白 銀2000多噸，一度占到了全國白銀產(chǎn)量的三分之一，被稱為中國銀都。在白銀價格飆升的時候，我們的記者也趕到永興進(jìn)行了采訪。
在永興縣采訪時，記者看到，許多白銀冶煉廠都在開足馬力地生產(chǎn)。而且這些企業(yè)當(dāng)天把白銀煉出來，幾乎當(dāng)天就能把貨全部賣出。
許為湖南永興縣江華銀業(yè)總經(jīng)理
許為：一千多錠。
記者：一千多錠銀子？
許為：給人家拿走了。
記者：現(xiàn)在生意特別好？
許為：現(xiàn)在生意還可以。
記者：就只要一煉出來就能馬上拿走？
許為：對，銀子很好銷，很好銷的。
記者：賣多少錢？
許為：這個，粗的大概是5千多一公斤。
記者：5千多一公斤，今天早上煉了多少斤？
許為：大概有400、500公斤。
記者：400、500公斤，這5千多的話，將近？
許為：200多萬。
記者：這都是你剩下的？
許為：這剩下的，還要搞一道就變成粗銀。
許老板告訴記者，雖然白銀價格節(jié)節(jié)走高，但是作為生產(chǎn)企業(yè)，他們卻不敢把貨囤積在庫房等待更好的價格，因為現(xiàn)在白銀價格上漲如此之猛，他們自己心里也有點發(fā)虛。
許為湖南永興縣江華銀業(yè)總經(jīng)理
許為：我們一般是(進(jìn)件)以后，馬上就(生產(chǎn))，基本上好像，自己能賺一點就拋掉了，就拋掉。
記者：為什么？你很擔(dān)心嗎？
許為：擔(dān)心跌價，這個市場價現(xiàn)在不穩(wěn)定，也是。
記者：你看大家這個銀價還得漲？
許為：市場價，國際行情搞不清楚這個東西，萬般變化太大了，我們還是擔(dān)心
心里發(fā)虛的不僅是像許為這樣的小老板，規(guī)模更大，市場競爭力更強的白銀企業(yè)同樣如此。在永興貴研公司記者見到了剛剛鑄造出的1.8噸國標(biāo)一號純 銀。一個銀塊價值9萬多人民幣，這堆白銀價值上千萬。副總經(jīng)理楊濤告訴記者，他們對現(xiàn)在的風(fēng)險很擔(dān)心，也不敢有絲毫的存貨。除了加快貨物出手速度，同時還 在做套期保值。
楊濤湖南永興貴研資源有限公司副總經(jīng)理
楊濤：我們也是按正常的經(jīng)營方式在做，也沒有去，過多的去賭價格。
記者：那你現(xiàn)在，你們怎么來規(guī)避這樣的風(fēng)險？
貴研：我們主要是通過的國內(nèi)的一個白銀的一個期貨市場進(jìn)行套期保值，我在買入當(dāng)?shù)卮帚y的同時，我就在期貨市場上進(jìn)行拋出，鎖定我的加工的利潤，當(dāng)我把線貨賣出去之后我就在期貨市場上進(jìn)行平倉，然后對沖這個(投寸)。
湖南省永興縣其實當(dāng)?shù)馗緵]有銀礦，全靠從全國收集各種廢渣廢礦，依靠傳統(tǒng)的冶煉技術(shù)，從中提取白銀、黃金等貴金屬。因此，白銀生產(chǎn)商必須拿出 大量資金購買“三廢”原料，如果遇到白銀價格下跌，這些制造商將賠得血本無歸。事實上，2008年下半年的全球金融危機就讓中國中部的這個小縣城的冶煉 商，感受到了白銀市場的巨大風(fēng)險。當(dāng)時白銀價格在短短7個月內(nèi)從21.19美元/盎司，暴跌至8.44美元/盎司，跌幅接近60%。在永興做白銀冶煉10 多年的曹小平還清晰記得剛剛過去兩年的那場災(zāi)難。
曹小平湖南永興縣眾德集團(tuán)企管部部長
曹小平：你像08年完全超出我們的想象，我們2千多塊錢，那個是，08年就4千多了，最高到4千多，4千多一公斤，最低降到1800、2000的時候，我們完全沒想到會到這個地步。我們想4千多的銀最低降到3千多了不起的，但是沒想到一下子滑下來，
記者：當(dāng)時很多企業(yè)倒閉？
曹小平：應(yīng)該有不少。
記者：這里面有多少？
曹小平：應(yīng)該有起碼有三分之一，當(dāng)時。起碼有三分之一
馬振興是永興縣最大的白銀加工企業(yè)——鑫達(dá)銀業(yè)副總經(jīng)理，2008年時他正在準(zhǔn)備公司上市。然而這場銀價大跌不僅讓公司的上市計劃落空，還讓企業(yè)出現(xiàn)巨額虧損。
馬振興湖南永興縣鑫達(dá)銀業(yè)副總經(jīng)理
馬振興：進(jìn)的時候應(yīng)該是4千多一點，4千多。
記者：那賣出去？
馬振興：賣的時候應(yīng)該是3千多，全年總平均。
記者：生產(chǎn)一噸虧？
馬振興：生產(chǎn)一噸要虧個10、20萬這樣子。100萬，100萬這樣。
記者：你們痛苦期大概有多長時間？
馬振興：痛苦期將近了一年，一年多左右時間
永興現(xiàn)在的白銀冶煉企業(yè)大多都經(jīng)歷過多次白銀價格的大起大落，對于當(dāng)前的暴漲行情，他們普遍懷有一種謹(jǐn)慎的態(tài)度。事實上，不好的市場征兆已經(jīng)開始出現(xiàn)。
楊濤湖南永興貴研資源有限公司副總經(jīng)理
楊濤：我的感覺可能投資需求可能會被拉動，但是工業(yè)的應(yīng)用可能會受到一些影響
記者：你現(xiàn)在感覺明顯嗎？
貴研：現(xiàn)在還是比較明顯的。
楊經(jīng)理告訴記者，目前白銀用于投資收藏的比例還是非常小的，絕大多數(shù)白銀是用在工業(yè)上，永興縣唯一生產(chǎn)投資白銀的企業(yè)，一年才生產(chǎn)10噸投資白 銀，這個量在永興所有的白銀產(chǎn)量中微不足道。楊濤現(xiàn)在擔(dān)心的，是現(xiàn)在白銀價格的攀升，已經(jīng)讓下游使用白銀的工廠生產(chǎn)成本增加，他們的客戶需求開始萎縮。
楊濤湖南永興貴研資源有限公司副總經(jīng)理
貴研：我們原來一些怎么說呢一些比較大的用戶，現(xiàn)在的訂單跟我們訂貨的訂單相對漲價之前還是有明顯的減少。
記者：減少幅度？
貴研：減少幅度這個沒有做一個準(zhǔn)確統(tǒng)計，可能有個，大概有個20%、30%吧。
永興縣每年生產(chǎn)白銀2000多噸，最高的時候一度占全國白銀產(chǎn)量的三分之一，被稱為中國銀都。然而，我們在這里看到的、聽到的，卻與投資市場完 全不同。就在銀價飆升，投資者踴躍搶購的時候，這里的白銀生產(chǎn)商卻反倒表現(xiàn)十分謹(jǐn)慎，甚至還認(rèn)為銀價漲的太快對他們并不是利好。他們微妙的態(tài)度值得投資者 關(guān)注。畢竟，和黃金比起來，白銀主要還是用于工業(yè)用途，投資功能并不顯著，一旦失去支撐，大漲之后出現(xiàn)大跌的幾率比黃金要高得多。投資者在跟風(fēng)的同時，對 白銀價格的中長期規(guī)律應(yīng)當(dāng)有所了解，以防餡餅變成了陷阱。
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