有色金屬：重倉(cāng)有色時(shí)機(jī)已到
2011年再戰(zhàn)股市，哪些板將成為活躍資金的捉捕熱點(diǎn)？888投資理財(cái)俱樂部全攻略將與您一起尋找“國(guó)家寶藏”，輕松攫取牛股！
◆黃金：全球性通脹壓力刺激金價(jià)上漲
美國(guó) 1 月份 CPI 值為 1.6，核心 CPI 值為 1。通脹水平有所上升，但低于 Fed目標(biāo)水平 2.0。而在高失業(yè)水平的預(yù)期下，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)在 2011 年第一次會(huì)議上決定繼續(xù)執(zhí)行包括國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃在內(nèi)的寬松貨幣政策。
歐洲方面，通貨膨脹率上升引發(fā)的擔(dān)憂正在逐漸顯現(xiàn)；同時(shí)，關(guān)于主權(quán)債務(wù)問題依舊存在。愛爾蘭在 2 月底大選結(jié)束后可能重新商議救助條款；本周西班牙國(guó)債拍賣結(jié)果較差；葡萄牙五年期國(guó)債收益率觸及歐元面世以來的最高水平。
另外，本周兩艘伊朗軍艦要通過蘇伊士運(yùn)河進(jìn)入地中海，伊朗和以色列之間的緊張局勢(shì)升級(jí)短暫提振了黃金價(jià)格。
近期美國(guó)股市上漲，而美元走弱；同時(shí)，美國(guó) 10 年期國(guó)債收益率上升至近 1年以來高位。這似乎與全球流動(dòng)性從高通脹的新興市場(chǎng)向美國(guó)回流的預(yù)測(cè)不完全符合，或者是美國(guó)流動(dòng)性也極度充裕，這一切還需繼續(xù)觀察。
2008 年金融危機(jī)后，各國(guó)注入大量流動(dòng)性刺激經(jīng)濟(jì)回暖。熱錢流入首先導(dǎo)致新興國(guó)家面臨高企通脹。目前，長(zhǎng)時(shí)間的低利率水平導(dǎo)致發(fā)達(dá)國(guó)家如歐洲開始面臨通脹壓力。 我們認(rèn)為，全球日益顯現(xiàn)的通脹壓力將刺激黃金的投資需求；另外，近期地緣危機(jī)以及歐洲金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性對(duì)于金價(jià)上漲也形成利好。堅(jiān)定看好金價(jià)上漲，推薦 黃金白馬股山東黃金以及中金黃金。
◆基本金屬：政策真空期成就金屬價(jià)格上漲通道
本周公布 1 月份 CPI。正值五年一次的 CPI 調(diào)查方案調(diào)整：2011 年 1 月起，CPI 統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)成權(quán)重調(diào)整，居住類提高了 4.22%，食品類降低了 2.21 %，其他項(xiàng)目權(quán)重也有相應(yīng)的小幅調(diào)降。新權(quán)重得到的 1 月份 CPI 為 4.9，低于預(yù)期， 2 月18 日晚間央行宣布，從 2011 年 2 月 24 日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率 50 個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到 19.5％，創(chuàng)歷史新高。短期內(nèi)通脹壓力以及政策繼續(xù)緊縮的風(fēng)險(xiǎn)得到緩解，未來一個(gè)月很有可能是政策真空期。
從 2010 年 11 月中旬以來，國(guó)外金屬價(jià)格走勢(shì)一直強(qiáng)于國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)，金屬價(jià)格上漲但金屬股票下跌。主要原因是對(duì)中國(guó)調(diào)控政策的擔(dān)憂。目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)就是歐美經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù) 蘇但中國(guó)卻處于高通脹中，因此金屬的國(guó)外價(jià)格主動(dòng)上漲，國(guó)內(nèi)價(jià)格被動(dòng)跟隨，呈“外強(qiáng)內(nèi)弱”局面。而 A 股金屬股票反而下跌。我們認(rèn)為，2011年中國(guó)的調(diào)控將常態(tài)化，在調(diào)控政策出臺(tái)的空擋期，國(guó)內(nèi)金屬價(jià)格走勢(shì)將趕上國(guó)外金屬價(jià)格走勢(shì)；金屬股票會(huì)補(bǔ)漲，一步 到位跟上金屬價(jià)格走勢(shì)。
全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇刺激金屬需求是投資基本金屬的根本邏輯。而未來一個(gè)月很有可能是政策真空期，成為金屬股票價(jià)格上漲導(dǎo)火索，我們堅(jiān)定看好金屬價(jià)格及對(duì)應(yīng)的股價(jià)走勢(shì)。
◆投資評(píng)級(jí)
我們看好全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致對(duì)金屬需求的增加，維持整體行業(yè)買入評(píng)級(jí)。在未來一個(gè)月，很可能出現(xiàn)政策真空期，我們認(rèn)為當(dāng)前就是重倉(cāng)買入有色股的最佳時(shí)機(jī)。
品種上看最看好銅、錫，推出有色金屬行業(yè)“十大金股”：銅陵有色、江西銅業(yè)、錫業(yè)股份、云南銅業(yè)、中金嶺南、馳宏鋅鍺、西部礦業(yè)、金鉬股份、吉恩鎳業(yè)、寶鈦股份。
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