（11.8-11.12）鉬周評(píng)：當(dāng)平靜遭遇上漲！
一、業(yè)內(nèi)動(dòng)態(tài)
1．新疆哈密鉬礦勘探獲突破性成功
白山鉬礦位于哈密市東南275公里處，礦帶長(zhǎng)約10公里，寬400米至700米。新疆地礦局第六地質(zhì)大隊(duì)經(jīng)過(guò)多次普查，確認(rèn)白山鉬礦為大型鉬礦，被自治區(qū)列 入深部找礦重點(diǎn)項(xiàng)目，到目前已累計(jì)投入勘探資金2000多萬(wàn)元，完成鉆探進(jìn)尺8800米，發(fā)現(xiàn)鉬資源量25萬(wàn)金屬?lài)�，預(yù)計(jì)資源量50萬(wàn)金屬?lài)崳Y源價(jià)值超 過(guò)1500億元。
2.墨卡托公司第三季度鉬精礦產(chǎn)量120萬(wàn)磅
墨卡托礦物公司（Mercator Minerals）日前宣布第三季度公司鉬精礦產(chǎn)量120萬(wàn)磅，銅精礦量900萬(wàn)磅，另外還生產(chǎn)了135,136盎司的銀。第三季度公司于美國(guó)亞利桑那州 的礦物園新建的礦山選廠再次滿負(fù)荷生產(chǎn)。墨卡托還表示，10月份的頭一星期礦物園的新增粗選機(jī)按計(jì)劃順利運(yùn)作。經(jīng)過(guò)三個(gè)星期的運(yùn)作后，目前銅回收率已經(jīng)達(dá) 到了82%，而之前預(yù)定的目標(biāo)值為80%鉬回收率達(dá)到71%，目標(biāo)回收率為75%。第三季度礦物園收入為5910萬(wàn)美元，營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量為2400萬(wàn)美元。 墨卡托總裁兼CEO稱(chēng)：“新置的粗選機(jī)達(dá)到了預(yù)期要求，現(xiàn)在我們?nèi)栽谶M(jìn)行系統(tǒng)調(diào)制，并且對(duì)員工進(jìn)行了培訓(xùn)以提高他們的操作熟練度。我們希望能進(jìn)一步提高礦產(chǎn)回收率，尤其是鉬的。”
3.2011年銦、鉬、錫出口企業(yè)年審標(biāo)準(zhǔn)和審核程序
各地2010年銦、鉬出口名單內(nèi)出口企業(yè)應(yīng)向所在省、自治區(qū)、直轄市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)及計(jì)劃單列市商務(wù)主管部門(mén)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)地方商務(wù)主管部門(mén)）提出年審申 請(qǐng)。地方商務(wù)主管部門(mén)根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)本地區(qū)提出申請(qǐng)的企業(yè)進(jìn)行初審，并于2010年11月24日前將符合年審標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)名單及初審意見(jiàn)上報(bào)商務(wù)部（對(duì)外 貿(mào)易司，附企業(yè)相關(guān)申請(qǐng)材料電子版即可），同時(shí)抄送中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)（附企業(yè)相關(guān)材料紙質(zhì)版及匯總統(tǒng)計(jì)表電子版，見(jiàn)附表）。
中央管理企業(yè)直接將申請(qǐng)及有關(guān)材料報(bào)送商務(wù)部（對(duì)外貿(mào)易司，附企業(yè)相關(guān)材料電子版即可），同時(shí)抄送中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)（附企業(yè)相關(guān)材料紙質(zhì)版及電子版）。
受商務(wù)部委托，中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)申請(qǐng)出口配額企業(yè)的條件進(jìn)行復(fù)核，并提出行業(yè)意見(jiàn)，于2010年12月1日前上報(bào)商務(wù)部（對(duì)外貿(mào)易司）。
商務(wù)部根據(jù)中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的復(fù)核意見(jiàn)，對(duì)符合出口配額申報(bào)條件的企業(yè)進(jìn)行審定，在商務(wù)部網(wǎng)站上公示無(wú)異議后，根據(jù)計(jì)算公式進(jìn)行配額分配，一并對(duì)外發(fā)布。
二、國(guó)內(nèi)行情回顧
1.鉬原料市場(chǎng)
本周?chē)?guó)內(nèi)鉬精礦價(jià)格承壓平穩(wěn)，來(lái)自鉬精礦市場(chǎng)成交回落，商家觀望及部分貿(mào)易商獲利了結(jié)心態(tài)增強(qiáng)，市場(chǎng)接盤(pán)無(wú)力成交減少，使得鉬價(jià)上漲遭遇阻力，從周初開(kāi)始，一直持穩(wěn)至周末，其間鋼廠再度高位入市招標(biāo)鉬鐵都沒(méi)有有效提振鉬價(jià)。
本周鉬精礦價(jià)格整 周持穩(wěn)，結(jié)束連續(xù)兩周以來(lái)的漲幅，由于鉬精礦價(jià)格的前期連續(xù)上漲，已累積可觀漲幅，這使得一些前期低位入貨或之前有低價(jià)庫(kù)存的商家獲利了結(jié)心態(tài)增強(qiáng)，加上 河南、陜西等地區(qū)一些中小型礦山陸續(xù)開(kāi)始工生產(chǎn)，市場(chǎng)上貨源稍增，而下游采購(gòu)商補(bǔ)充庫(kù)存完畢也有退出市場(chǎng)的跡象，需求采購(gòu)的減少，加上貿(mào)易商的觀望，使市 場(chǎng)接盤(pán)稀少，成交無(wú)力，這也是鉬精礦價(jià)格持穩(wěn)的重要原因之一。
當(dāng)前鉬精礦市場(chǎng)主要壓力仍來(lái)自鉬鐵廠家及下游化工廠家采購(gòu)的減少，雖然在本周臨近末期有鋼廠繼續(xù)高位入市招標(biāo)，但也未能給予鉬精礦價(jià)格有效提振，我們認(rèn)為未 來(lái)鉬精礦市場(chǎng)所面臨的壓力依然是來(lái)自下游采購(gòu)稀少，而貿(mào)易商的出貨行為或?qū)p少，而礦商低價(jià)出貨意愿也還會(huì)持續(xù)，當(dāng)前鉬精礦成交價(jià)格已集中在 2180-2200元/噸度間，不帶票鉬精礦價(jià)格也達(dá)到了1980元/噸度附近，部分持貨商仍在期待2000元/噸度的價(jià)位，我們認(rèn)為在這種情形下，下周 鉬精礦價(jià)格下限或?qū)?huì)有所抬升，整體趨勢(shì)仍將以穩(wěn)中小漲為主。
2.鉬鐵
本 周鉬鐵價(jià)格也大部分時(shí)間里持穩(wěn)在14.8-15萬(wàn)間，雖然本周三又有包括江陰特鋼、大冶特鋼在內(nèi)的一些鋼廠以14.9萬(wàn)的價(jià)格入市招標(biāo)鉬鐵采購(gòu)了200噸 和80噸的鉬鐵，這個(gè)價(jià)格較之前期又有大幅走高，而據(jù)消息人士透露，一家內(nèi)蒙地區(qū)的鋼廠更是以15.1萬(wàn)的價(jià)格采購(gòu)了50噸的鉬鐵，雖然這個(gè)消息的真實(shí)性 還有待于進(jìn)一步證實(shí)，但鋼廠招標(biāo)價(jià)格再次提升卻也是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，雖然市場(chǎng)上部分商家躍躍欲試，但市場(chǎng)成交情況沒(méi)有太大的改變，只是局部地區(qū)鉬鐵成交價(jià)格 在報(bào)價(jià)范圍內(nèi)小幅提升，河北、河南等地區(qū)不帶票鉬鐵價(jià)格也上漲至13-13.2萬(wàn)附近。
本周鉬鐵價(jià)格持穩(wěn)的主要的原因之一就是成交無(wú)力，造成這種情況出現(xiàn)的有：一是貿(mào)易商觀望情緒增加，接盤(pán)開(kāi)始變得謹(jǐn)慎，二是部分前期低位接盤(pán)的商家有獲利了結(jié)的心態(tài)。
我們認(rèn)為雖然鉬鐵市場(chǎng)向前仍會(huì)有壓力存在，但當(dāng)前鉬市外圍環(huán)境好轉(zhuǎn)，來(lái)自歐洲鉬價(jià)的持續(xù)上漲及本周鋼材價(jià)格漲勢(shì)良好，都會(huì)給予鉬價(jià)以支撐，近日寶鋼以平盤(pán)開(kāi)出12月份的鋼材出廠價(jià)格，而河鋼及沙鋼12月份鋼材出廠價(jià)格均有所調(diào)漲，甚至有分析認(rèn)為后期鋼材價(jià)格或?qū)?chuàng)出新高。
3．鉬化工
本 周?chē)?guó)內(nèi)鉬化工市場(chǎng)受原料采購(gòu)不暢影響價(jià)格上漲，鉬酸鈉報(bào)至9.65 -9.9萬(wàn)間，二級(jí)四鉬酸銨價(jià)格在13.3-13.6萬(wàn)，一級(jí)四鉬酸銨價(jià)格在13.5-13.8萬(wàn)附近，二級(jí)七鉬酸銨價(jià)格在13.8-14萬(wàn)附近。鉬酸報(bào) 至2180-2250元/噸度間。本周鉬化工廠商調(diào)漲熱情不減，但與此同時(shí)市場(chǎng)成交價(jià)格依然處于前期低位，報(bào)價(jià)與實(shí)際成交價(jià)格稍有偏離。
4.鉬制品
本周部分鉬制品平穩(wěn)，鉬粉價(jià)格報(bào)在26.5-27.5萬(wàn)間，鉬絲報(bào)在0.112-0.115元/米，四川拉絲鉬條報(bào)至29.6-32萬(wàn)，江蘇拉絲鉬條價(jià)格在29.2-30萬(wàn)間。煉鋼鉬條至28.5-29萬(wàn)間。鉬桿價(jià)格報(bào)至355-365元/千克間。
5．廢鉬
本周廢鉬市場(chǎng)小幅上漲，廢鉬絲報(bào)至200-205元/公斤間，廢純鉬報(bào)在205-210元/公斤，不含稅。廢鉬絲市場(chǎng)高位成交出現(xiàn)，收貨商出價(jià)也有小幅走高的跡象。
三、國(guó)際行情回顧
1.歐洲市場(chǎng)
本周歐洲鉬價(jià)將繼續(xù)調(diào)漲，MB金屬導(dǎo)報(bào)報(bào)歐洲氧化鉬報(bào)漲至16-16.2美元/磅鉬，歐洲鉬鐵也上漲至40-41.5美元/千克鉬。
本 周歐洲鉬價(jià)繼續(xù)上漲，歐洲氧化鉬價(jià)格站上16美元一線，歐洲鉬鐵也重回40美元的價(jià)位，當(dāng)前歐洲鉬市商家樂(lè)觀情緒增強(qiáng)，長(zhǎng)期合約開(kāi)始增多，雖然也有消息稱(chēng) 新年來(lái)臨歐洲鉬市采購(gòu)將會(huì)有所減少，但當(dāng)前下游需求仍良好，加上歐洲市場(chǎng)庫(kù)存偏低，持貨商拒絕低價(jià)出貨，這使得歐洲鉬價(jià)或還會(huì)保持上揚(yáng)之勢(shì)，我們認(rèn)為歐洲 鉬價(jià)還有上漲的可能。
LME鉬期貨合約本周收盤(pán)持續(xù)平穩(wěn)，具體收盤(pán)情況如下表1：
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氧化鉬 |
三月期 |
十五月期 |
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買(mǎi) |
賣(mài) |
買(mǎi) |
賣(mài) |
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單位 |
美元/噸 |
美元/磅鉬 |
美元/噸 |
美元/磅鉬 |
美元/噸 |
美元/磅鉬 |
美元/噸 |
美元/磅鉬 |
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11月5日 |
33000 |
14.97 |
35000 |
15.88 |
33000 |
14.97 |
35000 |
15.88 |
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11月8日 |
33000 |
14.97 |
35000 |
15.88 |
33000 |
14.97 |
35000 |
15.88 |
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11月9日 |
33000 |
14.97 |
35000 |
15.88 |
33000 |
14.97 |
35000 |
15.88 |
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11月10日 |
33000 |
14.97 |
35000 |
15.88 |
33000 |
14.97 |
35000 |
15.88 |
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11月11日 |
33000 |
14.97 |
35000 |
15.88 |
33000 |
14.97 |
35000 |
15.88 |
表1：本周LME鉬期貨收盤(pán)價(jià)格
從表1中我們可以看出本周LME鉬期貨3個(gè)月及15個(gè)月合約價(jià)本周的表現(xiàn)已很接近于現(xiàn)貨市場(chǎng)，本周LME鉬期貨價(jià)格平穩(wěn)。
2.美國(guó)市場(chǎng)
本周美國(guó)鉬市平穩(wěn)，美國(guó)氧化鉬價(jià)格至14.9-15.5美元/磅鉬，美國(guó)鉬鐵報(bào)在17.3-17.9美元/磅鉬。
四、下游市場(chǎng)
1.鋼材市場(chǎng)
本 周建材先大漲后略有松動(dòng)。前半周，期螺和鋼坯表現(xiàn)強(qiáng)勁，全國(guó)建材市場(chǎng)繼續(xù)拉漲，單日上漲幅度竟過(guò)百。而隨著主導(dǎo)鋼廠中旬定價(jià)政策的塵埃落定——雖有沙鋼上 調(diào)400之多，河鋼上調(diào)200，然央行年內(nèi)第四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，且通脹預(yù)期引發(fā)加息升溫，利好因素被耗盡，利空因素不斷涌現(xiàn)，市場(chǎng)逐漸回歸理性，進(jìn)行 短暫性調(diào)整。市場(chǎng)方面，低位資源利潤(rùn)空間已較大，部分前期倒手的貿(mào)易商已開(kāi)始主動(dòng)出貨；而鋼廠的追漲，則讓市場(chǎng)進(jìn)入比較尷尬的局面，正值冬儲(chǔ)時(shí)期，然螺紋 4600元/噸的位置，著實(shí)讓備貨者望而生畏；整體社會(huì)庫(kù)存雖處于減倉(cāng)通道，但仍然處于高位，供需矛盾依舊存在。整體來(lái)看，在產(chǎn)能過(guò)剩的整體趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生 轉(zhuǎn)變的情況下，高位資源必然存在壓力和風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)下周將回落。
2．不銹鋼市場(chǎng)
無(wú) 錫太鋼304/2B卷規(guī)格2-3mm周均價(jià)24420元/噸,周最高價(jià)24700元/噸，周最低24200元/噸，本周無(wú)錫市場(chǎng)304資源沖上本年度最高 點(diǎn)，周二太鋼周價(jià)的再度上調(diào)對(duì)市場(chǎng)支撐不小，之后因美元指數(shù)的反彈促使倫鎳沖高回落，不過(guò)市場(chǎng)并沒(méi)有因?yàn)閭愭嚮卣{(diào)而下調(diào)現(xiàn)貨價(jià)格，這主要是因?yàn)樘�、�?lián)眾 兩大鋼廠檢修所致，市場(chǎng)庫(kù)存嚴(yán)重不足，商家自身庫(kù)存消耗殆盡，貨源緊缺推高現(xiàn)貨價(jià)格，當(dāng)前在現(xiàn)貨價(jià)格如此高的情況下，選擇補(bǔ)倉(cāng)商家不在少數(shù)，這為市場(chǎng)后期 挺價(jià)揭開(kāi)了序幕，料下周無(wú)錫市場(chǎng)300系資源難免小幅震蕩。
五、下游動(dòng)態(tài)
1．建筑鋼材價(jià)格有望挑戰(zhàn)年內(nèi)新高
隨著11月以來(lái)國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格的持續(xù)上漲，市場(chǎng)對(duì)寶、武、鞍三大鋼廠以及河北鋼鐵、沙鋼的價(jià)格政策有了更多的期待。11日，河北鋼鐵、沙鋼、寶鋼相繼出臺(tái)了最新的價(jià)格政策，國(guó)內(nèi)一南一北的兩家建筑鋼材標(biāo)桿式企業(yè)———沙鋼和河北鋼鐵雙雙開(kāi)出漲盤(pán)，產(chǎn)品價(jià)格分別上調(diào)350-450元/噸和200-330元/噸；而牢牢掌握國(guó)內(nèi)板材定價(jià)權(quán)的寶鋼，其12月份的訂貨價(jià)格則維持平盤(pán)。聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)分析師胡艷平表示，板材的現(xiàn)貨表現(xiàn)遠(yuǎn)不及建材，未來(lái)建筑鋼材的價(jià)格有望挑戰(zhàn)年內(nèi)新高。
2. 寶鋼料今明年鋼材需求相若
昨日下午，寶鋼股份出臺(tái)12月份鋼材價(jià)格政策，板材品種均維持11月出廠價(jià)格不變。而昨日上午沙鋼出臺(tái)的11月中旬建筑鋼材價(jià)格政策顯示，螺紋鋼價(jià)格上漲400元/噸；高線價(jià)格上漲350元/噸；盤(pán)螺價(jià)格上漲450元/噸。
緊隨沙鋼開(kāi)出“漲盤(pán)”，河鋼發(fā)布11月中旬價(jià)格政策，旗下唐鋼、宣鋼、承鋼線材、螺紋鋼出廠價(jià)格上調(diào)200元/噸，盤(pán)螺出廠價(jià)格上調(diào)330元/噸。昨日，另有30多家鋼廠螺紋鋼、線材開(kāi)出“漲盤(pán)”。
“部分市場(chǎng)人士對(duì)此表示困惑，我倒并不覺(jué)得意外。”昨日，中國(guó)聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)分析師胡艷平稱(chēng)，綜合近幾個(gè)月主導(dǎo)鋼廠價(jià)格政策以及其主導(dǎo)產(chǎn)品運(yùn)行態(tài)勢(shì)，寶鋼股份鋼材產(chǎn)品暫無(wú)提價(jià)空間，“平盤(pán)”是其明智選擇。
3. 四季度鋼材產(chǎn)量或持續(xù)下行 鋼價(jià)短期仍將維持上漲態(tài)勢(shì)
近日鋼廠出廠價(jià)格繼續(xù)反彈，鋼鐵長(zhǎng)材庫(kù)存不斷下降，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)新低。
我 們得到的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)主要城市長(zhǎng)材和板材上周合計(jì)庫(kù)存為1407.8萬(wàn)噸，較前一周下降51.5萬(wàn)噸或3.70%；其中長(zhǎng)材庫(kù)存587.97萬(wàn)噸，周環(huán) 比下降45萬(wàn)噸或7.64%，降幅繼續(xù)擴(kuò)大，而板材合計(jì)庫(kù)存819.83萬(wàn)噸，周環(huán)比下降6.6萬(wàn)噸。螺紋鋼重點(diǎn)城市社會(huì)庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)新低，首次低于500 萬(wàn)噸。
在成本方面，鐵精粉價(jià)格小幅上漲，煤炭?jī)r(jià)格基本穩(wěn)定，海運(yùn)費(fèi)反彈明顯，廢鋼價(jià)格漲幅較大。數(shù)據(jù)顯示，截至上周，國(guó)內(nèi)各大礦山鐵礦石均價(jià)為1160元/噸，與前一周相比上漲了25元/噸或2.42%。
就鋼價(jià)而言，鋼廠出廠價(jià)格繼續(xù)反彈。截至上周末，主流鋼廠產(chǎn)品出廠價(jià)格延續(xù)前一周漲勢(shì)，漲幅環(huán)比有所擴(kuò)大。長(zhǎng)材品種漲幅高于扁平材，高長(zhǎng)材比例公司如酒鋼、韶鋼近日多次提價(jià)“追漲”。
六、后市預(yù)測(cè)
本周?chē)?guó)內(nèi)鉬市價(jià)格持穩(wěn)下來(lái)，出現(xiàn)平穩(wěn)的原因也大致與我們上周的預(yù)計(jì)的差不多，我們上面也有所描述，在此不再贅述。
本 周五金屬市場(chǎng)遭遇重大利空，大盤(pán)及金屬期貨市場(chǎng)普遍下跌，我們預(yù)計(jì)下周或有一個(gè)超跌小反彈出現(xiàn)。本周末期鉬市場(chǎng)商家對(duì)后期鉬市走勢(shì)出現(xiàn)分歧，甚至有商家認(rèn) 為鉬精礦價(jià)格或?qū)⑿》碌�，但持這種觀點(diǎn)的商家并不多，仍有大部分鉬商家認(rèn)為鉬市仍將階段性的上漲，近期對(duì)鉬市商家做了一個(gè)調(diào)查，總共有142位鉬 商家參與了此次調(diào)查，其中有96位商家占此次調(diào)查總?cè)藬?shù)的67.61%認(rèn)為鉬價(jià)格還將進(jìn)一步上漲。另有24位商家認(rèn)為鉬價(jià)或持穩(wěn)下來(lái)。
本周倫鎳前半周在24000附近盤(pán)整，但隨著周末金屬市場(chǎng)整體下挫，倫鎳價(jià)格也出現(xiàn)大幅下跌，我們上周所預(yù)計(jì)的26000的價(jià)格落空，我們認(rèn)為下周倫鎳超跌反彈的可能性也大。
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