宏觀面：整體來(lái)看目前市場(chǎng)多空因素參半。

　　利多：1.美國(guó)政府維持量化寬松貨幣政策將不利于美元，美元指數(shù)或?qū)⒃诖吮尘跋麻L(zhǎng)期維持弱勢(shì)運(yùn)行的格局，這將有利于以美元計(jì)價(jià)的金融和商品資產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)走強(qiáng)。

　　2.西班牙政府下調(diào)了2009財(cái)年預(yù)算赤字，并將2010財(cái)年支出削減7.9%。

　　利空：1.數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國(guó)8月耐用品訂單月率下降1.3%，至1911.7億美元，創(chuàng)2009年8月以來(lái)最大跌幅，預(yù)期下跌1%。

　　2.傳言中的國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查國(guó)內(nèi)某機(jī)構(gòu)違規(guī)炒作橡膠期貨以及深交所查處對(duì)某些個(gè)股的炒作行為顯示出政府目前對(duì)國(guó)內(nèi)金融和商品市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)行為的警覺(jué)和重視

　　3.以京滬等地為代表的房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格逆勢(shì)上揚(yáng)以及出各地房地產(chǎn)市場(chǎng)在“金九銀十”時(shí)期開(kāi)始出現(xiàn)銷售火爆情況，令市場(chǎng)對(duì)于管理層下一輪地產(chǎn)調(diào)控到來(lái)出現(xiàn)憂慮；

　　4.目前市場(chǎng)中充斥的加息傳聞及諸多相關(guān)和不相關(guān)人士對(duì)加息問(wèn)題的表態(tài)令市場(chǎng)對(duì)加息的憂慮揮之不去

　　綜上，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展勢(shì)頭良好，國(guó)際各大主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)仍處于恢復(fù)過(guò)程之中。但是國(guó)際市場(chǎng)不確定因素仍然較多，而國(guó)內(nèi)在地產(chǎn)調(diào)控、節(jié)能減排、利率、匯率、市場(chǎng)監(jiān)管等方面也存在著諸多的變數(shù)。

　　倫鉛：本周倫鉛價(jià)格先抑后揚(yáng)，在美元大幅走弱的影響下后三個(gè)交易日期鉛強(qiáng)勢(shì)上漲，價(jià)格向上突破了近七周以來(lái)的高點(diǎn)，截至周五，倫鉛收于2297 美元，價(jià)格較上周上漲89美元，漲幅4.03%。技術(shù)上看，自7月21日倫鉛形成了第一波的突破后，中期的上漲形態(tài)基本確立，而后至9月23日的兩個(gè)月，鉛價(jià)在1950-2250的大區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩，并沿60日均線底部漸漸抬高，逐步形成三角形震蕩收斂的態(tài)勢(shì)，并最終于9月23日形成了本輪走勢(shì)中的第二波 突破，而且突破已經(jīng)被確認(rèn)為有效，因此從技術(shù)上看鉛價(jià)的中長(zhǎng)期走勢(shì)整體方向應(yīng)該震蕩向上的。不過(guò)短期來(lái)看，2350-2400一線是本年度倫鉛價(jià)格運(yùn)行區(qū) 間的上沿，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)離此不遠(yuǎn)，我們估計(jì)鉛價(jià)行至此處將會(huì)遇到中期的阻力，技術(shù)性拋盤或?qū)⒃谠撐恢靡痪�對(duì)倫鉛價(jià)格構(gòu)成打壓。下周國(guó)內(nèi)四個(gè)交易日后將會(huì)迎 來(lái)史上最長(zhǎng)的假期，估計(jì)節(jié)前倫鉛波動(dòng)不會(huì)很大，但節(jié)中則不排除倫鉛出現(xiàn)調(diào)整的可能，因此整體來(lái)看，我們謹(jǐn)慎看多短期倫鉛走勢(shì)。

　　現(xiàn)貨：本周國(guó)內(nèi)中秋3天假期，僅周一周二兩個(gè)交易日，外盤如常。

　　周一電解鉛報(bào)價(jià)16350-16550，漲50；市場(chǎng)主流成交價(jià)在16400-16450，冶煉廠和貿(mào)易商貨源偏緊，而下游為節(jié)慶假期備貨也較 為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交尚可；周二電解鉛報(bào)價(jià)持平，由于為休假前一天，且外盤走勢(shì)偏弱，而晚上美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)召開(kāi)議息會(huì)議，在會(huì)議結(jié)果未出來(lái)前，市場(chǎng)較為謹(jǐn)慎，下游 由于備貨基本結(jié)束，所以不愿采購(gòu)。

　　宏觀面：1.第四季度，將迎來(lái)下半年國(guó)內(nèi)建設(shè)生產(chǎn)的高峰，市場(chǎng)的消費(fèi)需求轉(zhuǎn)強(qiáng)，商品原料的供需狀況將向好的方面轉(zhuǎn)化，商品的價(jià)格也會(huì)因此而得到支撐。

　　2.以江蘇、河北為代表的各地方政府為突擊完成“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)和采取的限電、限排乃至強(qiáng)令某些高能耗企業(yè)停產(chǎn)的舉措，令部分資源性品種供給趨于緊張。

　　再生鉛：廢電瓶?jī)r(jià)格基本持平為主，由于還原鉛冶煉廠節(jié)前備貨一般，大部分以觀望為主，隨著外盤連漲3日，采購(gòu)相對(duì)積極，但由于今日為周六，市場(chǎng)無(wú)報(bào)價(jià)，想采購(gòu)也較難。

　　蓄電池：目前電動(dòng)車和汽車蓄電池廠銷售情況良好，但面對(duì)鉛價(jià)站于16000上方達(dá)2個(gè)月之久，上行下跌均較難，所以不愿承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，更以按需采購(gòu)為主，備貨周期一般為3-4天左右，大部分企業(yè)小于半個(gè)月，敢于大量備貨企業(yè)可謂少之又少。

　　綜上來(lái)看，由于下游中秋節(jié)前的備貨截止日期均在10月1日前，因此國(guó)慶前應(yīng)有一波備貨行為。而電解鉛冶煉廠手里貨源較少，只要外盤鉛價(jià)企穩(wěn)或者 上漲，肯定會(huì)集體抬高售價(jià)，因此下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)以小漲為主，預(yù)計(jì)主流成交價(jià)格應(yīng)位于16300-16700之間，背靠16300可少量采購(gòu)，周期以國(guó) 慶期間為宜。

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