沉寂許久的多晶硅逐步恢復(fù)了活力
在資本市場上沉寂了許久的多晶硅逐步恢復(fù)了活力。自7月份開始，多晶硅價格開始回升，從谷底的50美金每公斤逐步上漲到了現(xiàn)在的每公斤約70美元。有專家 預(yù)測多晶硅價格的強(qiáng)勢至少可以維持到年底。(南方都市報www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都網(wǎng))
在這種預(yù)期之下，有關(guān)的上市公司股價近期開始快速上漲。7月初以來，川投能源(18.37,1.67,10.00%)累計上漲了約55%，樂山電力(16.16,0.53,3.39%)更是翻倍有余，江蘇陽光(6.81,-0.08,-1.16%)、天威保變(28.27,-0.79,-2.72%)等公司也有不小的漲幅。(南方都市報www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都網(wǎng))
多晶硅價格強(qiáng)勁反彈
多晶硅價格這兩年坐了一個過山車。2008年是全球太陽能高速增長的一年，這一年無數(shù)的多晶硅項目上馬。但自2008年10月份開始，由于金融危機(jī)帶來需求的萎縮，亢奮的多晶硅價格迅速下泄。
以人民幣計價，在幾個月的時間內(nèi)，多晶硅價格從270萬元/噸跌至100萬元/噸以內(nèi)，到2010年初，價格降至40萬元/噸的低點。
物極必反，多晶硅價格暴跌導(dǎo)致了組件價格的大跌，同時由于光伏補(bǔ)貼電價正常下降，導(dǎo)致投資電站收益率提高，從而刺激了組件需求的大量增加，也帶動了對多晶硅的需求增加。目前，多晶硅的價格已經(jīng)從底部上漲了約40%。
光大證券(15.00,-0.28,-1.83%)分 析認(rèn)為多晶硅價格大幅波動的原因有幾個。首先是需求超預(yù)期：對2010年新增裝機(jī)的一致預(yù)期已經(jīng)由年初的9G W上調(diào)至14G W。同時，供給低于預(yù)期，在去年我國多晶硅“產(chǎn)能過剩”質(zhì)疑之下，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能釋放進(jìn)程低于預(yù)期，包括英利、賽維等大廠的多晶硅項目均延后投產(chǎn)。
而且，散貨市場小易于操縱。由于大廠的主要銷售模式是長單訂貨，流落在市場上的散貨數(shù)量較少。歷史經(jīng)驗表明，在預(yù)期轉(zhuǎn)好的情況下，硅價容易被哄抬。(南方都市報www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都網(wǎng))
此外，我國部分省市取消針對多晶硅項目的優(yōu)惠電價，以每千克150度電的消耗來算，電價上漲7分意味著企業(yè)成本每噸增加1萬元。成本提升對多晶硅廠實際影響較小，但在市場好的時期，容易成為提價的理由。
強(qiáng)勢至少維持到年底
投資的關(guān)鍵在于預(yù)期，多家券商均認(rèn)為多晶硅這一波行情至少可以持續(xù)到今年年底。
光大證券認(rèn)為，在年底前市場沒有利空因素出現(xiàn)的幾個月中，多晶硅價格不會出現(xiàn)明顯回落，而上游硅料廠盈利能力的提升將是中期趨勢。
國金證券(16.26,-0.57,-3.39%)表示，多晶硅不會重蹈2008年暴漲暴跌的覆轍，而且這輪價格上漲之后，行業(yè)的盈利水平將保持穩(wěn)定。
“現(xiàn)在太陽能的成本接近臨界點，后面的應(yīng)用空間比較大，整個行業(yè)的發(fā)展是沒有什么問題的。”廣州某券商研發(fā)中心總經(jīng)理向南都記者表示。從其調(diào)研的情況看，從4月份開始，國內(nèi)的晶硅和流片生產(chǎn)商的定單都已經(jīng)排到了年底。
國金證券也稱，隨著太陽能發(fā)電成本的不斷降低，未來三到五年內(nèi)在歐美部分市場中，太陽能發(fā)電成本將低于火電，太陽能將迎來新的一輪高速成長。屆時，全球 多晶硅的需求將增加到100萬噸的級別，是現(xiàn)在的十倍左右。“我們認(rèn)為多晶硅不是簡單的周期性行業(yè)，而是需求存在巨大空間的產(chǎn)業(yè)。”
落實到個股的選擇上，國金證券以明年的權(quán)益多晶硅產(chǎn)量除以總市值對目前A股進(jìn)行排序，樂山電力排序第一，產(chǎn)量市值比高達(dá)32；其次是天威保變，產(chǎn)量市值比為10。H股方面，國金證券則建議關(guān)注保利協(xié)鑫(3800.H K )，其產(chǎn)量市值比最高，為63。
光大證券則表示，后市可重點關(guān)注的多晶硅相關(guān)公司有樂山電力、天威保變、動力源(13.48,-0.50,-3.58%)和大洋電機(jī)(31.43,-1.37,-4.18%)。
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