2010年上半年錫市場(chǎng)運(yùn)行情況分析
一、 上半年錫市場(chǎng)基本概況
（一）精錫產(chǎn)量大幅增加
根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)產(chǎn)精錫71662噸，同比增長(zhǎng)23.1%。由于去年年初精錫價(jià)格過低，很多冶煉廠都采取了臨時(shí)關(guān)閉產(chǎn)能、減少產(chǎn)量等措施以盡量降低經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來的損失，因此，今年價(jià)格復(fù)蘇之后也相應(yīng)帶來了開工率高的局面，冶煉企業(yè)生產(chǎn)熱情很高，我國(guó)精錫產(chǎn)量大幅增加。今年2-6月份，我國(guó)精錫產(chǎn)量連續(xù)5個(gè)月環(huán)比增加。
根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)錫精礦產(chǎn)量為39943噸，同比增長(zhǎng)9.4%。今年我國(guó)錫精礦生產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)是在克服了惡劣自然條件影響下實(shí)現(xiàn)的。一季度，我國(guó)云南、廣西兩地經(jīng)歷了大旱，許多選礦廠因缺水而無法正常開工。5-6月份，我國(guó)南方大部分地區(qū)又經(jīng)歷罕見的嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，對(duì)電力供應(yīng)、交通運(yùn)輸都造成了一定的影響。
�。ǘ╆P(guān)稅調(diào)整將進(jìn)一步改變我國(guó)錫制品貿(mào)易格局
從2008年1月1日開始，我國(guó)對(duì)精錫出口征收10%的關(guān)稅，隨后我國(guó)精錫出口驟減，錫制品出口有所增加。今年上半年，我國(guó)出口精錫僅64噸，出口錫合金、材及其他錫制品總計(jì)3525噸，同比增加69.8%。但自7月15日起，我國(guó)將取消針對(duì)8003000000錫及錫合金條、桿、型材、絲，8007002000錫板、片及帶（厚度超過0.2毫 米），8007004000錫管及管子附件（例如，管接頭、肘管、管套），8007009000其他錫制品4個(gè)稅號(hào)下產(chǎn)品3%出口退稅，屆時(shí)，我國(guó)錫制品 出口將會(huì)有一定減少，我國(guó)錫及錫制品凈進(jìn)口國(guó)的地位將愈加明顯。
今年上半年，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口精錫9205噸，同比減少28.6%。其中自印度尼西亞進(jìn)口5723噸，同比減少19.3%，占進(jìn)口總量的62.2%。自馬來西亞進(jìn)口1537噸，同比減少18.1%；自玻利維亞進(jìn)口1206噸，同比增加34.4%。進(jìn)口精錫同比下降的主要原因是去年3-5月因國(guó)內(nèi)外價(jià)差較大，我國(guó)進(jìn)口量大增。但今年套利窗口關(guān)閉，進(jìn)口的下降也是在意料之中，雖然同比下降，但仍高于往年的平均水平。
（三）國(guó)外錫價(jià)寬幅震蕩，國(guó)內(nèi)錫價(jià)底部抬升
倫敦金屬交易所三月期錫在2010年上半年呈現(xiàn)了寬幅震蕩的走勢(shì)，日收盤價(jià)在2月上旬曾跌至 15200美元/噸，但在4月中旬上漲至19200美元/噸，創(chuàng)19個(gè)月新高，高價(jià)未能維系，5月中旬因歐元區(qū)債信危機(jī)價(jià)格再次下跌至15500美元/噸 附近，隨著該問題逐漸得到解決，價(jià)格回升至16500-17500美元/噸。雖然價(jià)格震蕩幅度偏大，但整體趨勢(shì)還是向上的，上半年倫敦金屬交易所三月期錫平均價(jià)為17568美元/噸，同比上漲45.3%；現(xiàn)貨平均價(jià)為17500美元/噸，同比上漲42.8%。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)錫價(jià)在年初達(dá)到14萬元/噸以上之后，進(jìn)入平臺(tái)期，整個(gè)上半年都在14萬元/噸附近小幅震蕩。受外盤拖累國(guó)內(nèi)錫價(jià)在2月初從14.2萬元/噸下跌至13.3萬元/噸左右，但春節(jié)后隨即反彈。3-5月，需求旺盛，價(jià)格普遍在14萬元/噸以上，市場(chǎng)人氣最旺時(shí)價(jià)格接近15萬元/噸，部分品牌錫錠甚至報(bào)價(jià)達(dá)到15.2-15.4萬元/噸，但有價(jià)無市，下游消費(fèi)者按需采購(gòu)，對(duì)高價(jià)望而卻步，高價(jià)難以維持。5月下旬至6月底，銷售難度加大，市場(chǎng)人心惶惶，價(jià)格重回14萬元/噸以下。但是，目前無論錫精礦亦或錫廢料都存在采購(gòu)困難及價(jià)格過高的問題，因此冶煉廠實(shí)際利潤(rùn)空間非常小，受到成本支撐，國(guó)內(nèi)價(jià)格底部在今年以來不斷抬升，目前支撐位在13.7萬元/噸。
今年上半年國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨錫價(jià)平均為13.93萬元/噸，同比上漲37.9%。漲幅略小于倫錫的原因主要是去年一季度國(guó)內(nèi)價(jià)格遠(yuǎn)高于國(guó)際價(jià)格。
二、市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)
今年上半年國(guó)際市場(chǎng)錫錠供應(yīng)偏緊，消費(fèi)強(qiáng)勁復(fù)蘇，供需基本面的改善為錫價(jià)提供了推助力。錫市今年一直以來的供應(yīng)緊張、庫(kù)存大減，也吸引了一些投資基金，供應(yīng)短缺配合了資金炒作，錫價(jià)在7月底至8月初大幅上漲，接連創(chuàng)下自2008年9月以來的新高，并于8月5日沖上2萬美元整數(shù)關(guān)口。下半年，基本面的改善仍將是錫價(jià)強(qiáng)有力的支撐。供應(yīng)上，根據(jù)印尼近期的狀況來看，維持去年同期的產(chǎn)量水平存在一定難度，出口仍將同比減少。消費(fèi)方面，中國(guó)將在短時(shí)的消費(fèi)疲軟過后再次為國(guó)際消費(fèi)提供動(dòng)能，而歐洲、日本也將繼續(xù)保持消費(fèi)的快速?gòu)?fù)蘇。倫錫庫(kù)存預(yù)計(jì)還將繼續(xù)減少。
然而，中、歐、美各方的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)均已自二季度開始放緩，歐洲國(guó)家似乎平穩(wěn)度過債信危機(jī)，但后續(xù)影響目前還未顯現(xiàn)，尚存不確定性，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)略有改善，而工業(yè)訂單等表現(xiàn)工業(yè)發(fā)展速度的數(shù)據(jù)卻又創(chuàng)新低，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不容樂觀，金屬價(jià)格持續(xù)上漲根基不牢，錫價(jià)上漲空間有限。而且資金炒作也將帶來多頭獲利后結(jié)清頭寸，錫價(jià)有回調(diào)可能。我們認(rèn)為錫價(jià)在三季度更傾向于高位窄幅震蕩的走勢(shì)，進(jìn)入四季度后，配合消費(fèi)進(jìn)一步復(fù)蘇，錫價(jià)將有再創(chuàng)新高的可能。預(yù)計(jì)下半年倫錫平均價(jià)為19500美元/噸。
國(guó)內(nèi)冶煉廠在外盤大漲帶動(dòng)下，8月份價(jià)格上漲至14.6-15萬元/噸，但在淡季高價(jià)難以維持。預(yù)計(jì)三季度后半期將回調(diào)至14.2萬元/噸左右，四季度電子行業(yè)生產(chǎn)旺季時(shí)重回14.6萬元/噸以上。
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