中國亟須制定大宗商品國際戰(zhàn)略
從消費大國到定價中心
東方網(wǎng)2月10日消息：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會2010年第一次信息發(fā)布會2月9日召開，焦點再次集中到鐵礦石話題。中鋼協(xié)舉出了這樣一組數(shù) 據(jù)：2009年進口鐵礦石62777.92萬噸，比上年同期增加18412.18萬噸，增長41.5%。由于無法掌握“定價權(quán)”，這樣旺盛的“中國需求” 帶來的是不斷高漲的礦石價格和企業(yè)高額成本的無奈。
實際上，多數(shù)大宗商品都在上演著像鐵礦石一樣的尷尬。業(yè)內(nèi)分析人士近日在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時判斷，金屬、農(nóng)產(chǎn)品、原油等價格很可能在充裕市場流動性的推動下保持逐步抬升的走勢。
由于未掌握“定價權(quán)”，在全球貿(mào)易中大多數(shù)中國企業(yè)只能被動地接受價格。對此，專家建議應(yīng)逐漸形成中國的世界定價中心，進而掌握大宗商品交易的國際定價權(quán)，讓“中國因素”真正成為提升我國經(jīng)濟質(zhì)量和維護經(jīng)濟安全的保護傘。
聚焦1中國是大宗商品消費大國卻沒有定價主導權(quán)
業(yè)內(nèi)普遍認為，中國經(jīng)濟的快速增長必然會對大宗商品的價格產(chǎn)生重要影響。“尤其是在能源和以鐵礦石為代表的原材料上，中國需求因素更是成為國際大宗商品價格上漲的重要推動力。”銀河期貨總經(jīng)理姚廣在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時介紹。
不過，成為消費大國，并不意味著在定價的過程中擁有主導權(quán)；相反，自進入21世紀以來，國際大宗商品市場漸漸出現(xiàn)了“中國買什么，國際市場就漲什么；中國賣什么，國際市場就跌什么”的怪現(xiàn)象，中國人做生意似乎只有任人宰割的份兒。
“且不提2004年著名的大豆風波，也不論我們每年被動接受三大鐵礦石生產(chǎn)商與日本、韓國談判達成的價格，以稀土為例，作為世界上最大的稀土出 口國，從1990年到2007年，中國稀土的出口量增長了近10倍，然而，令人難以置信的是，目前出口的平均價格卻被壓低到當初價格的64%。再以有色金 屬行業(yè)為例，2009年以來，銅、鋅的期貨價格上漲幅度在100%至200%之間，而鋁期貨價格上漲幅度只有 25%左右，鋼材的水平甚至與上世紀90年代末差不多。”賽迪顧問高級咨詢師秦海林博士向《經(jīng)濟參考報》記者解釋道，銅和鋅都是中國需要大量進口的，而鋁 與鋼材則是中國盛產(chǎn)的。也就是說，中國需大量進口的大宗商品價格上漲幅度遠遠高于中國可以自給自足的大宗商品。
究其原因，主要是現(xiàn)在大宗商品的定價權(quán)都集中在歐美國家手中。據(jù)了解，目前全球已經(jīng)形成了以CBOT(芝加哥期貨交易所)農(nóng)產(chǎn)品、LME(倫敦金屬交易所)有色金屬和NYMEX(紐約商業(yè)交易所)能源為主的幾大商品定價中心，它們決定著世界上主要大宗商品的交易價格。
秦海林認為，這種定價機制讓我國蒙受了巨大的經(jīng)濟損失，并已成為中國貿(mào)易逆差逐年加大的重要原因之一。“只有建立中國的國際定價中心，才能奪取國際定價權(quán)，才能切實保護中國的經(jīng)濟利益。”
聚焦2“中國購買資源應(yīng)該是一件非常隱蔽的事情”
“巨大的經(jīng)濟總量使中國期貨市場有條件成為世界性商品價格形成中心。”中國期貨業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長李強在第二屆期貨高管年會上曾如此表示。
其實，近年來，隨著我國期貨市場的發(fā)展，一些品種的價格正在逐漸成為國際性的價格，以當前有色金屬產(chǎn)品為例，上海的銅和鋁的價格都有一定的獨立行情，也對LME產(chǎn)生相當?shù)臓恳�，我國的橡膠品種所形成的價格不僅僅被國內(nèi)的廠商作為定價的基礎(chǔ)，也成為東南亞橡膠生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)定價的基礎(chǔ)。
但是，我國還難以掌握大宗商品定價的話語權(quán)。首先，與國外相比，我國目前期貨交易市場的發(fā)展還遠遠不夠。“提高定價話語權(quán)的根本方式是大力發(fā)展 中國的商品期貨市場，引導和鼓勵產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨交易。”姚廣表示，可以通過豐富期貨市場的品種，建立與國際期貨市場完全對應(yīng)的期貨品種。另外，通過加強 期貨市場管理相關(guān)規(guī)范的制定，在完善對期貨市場管理的同時，讓更多國內(nèi)企業(yè)通過期貨市場來發(fā)現(xiàn)價格、規(guī)避風險是提高我國在大宗商品領(lǐng)域國際議價能力的首要 條件。
其次，讓中國成為定價中心還有一個條件，就是人民幣必須是國際貨幣。“我國當前人民幣還不能自由兌換，幾大交易所的報價還是人民幣報價，這樣直接影響到報價的權(quán)威性和影響輻射力，進而影響到世界商品定價權(quán)的形成。”中國農(nóng)業(yè)大學期貨與金融衍生品研究中心主任常清說。
“此外，我國國內(nèi)行業(yè)集中度低、企業(yè)談判能力弱也是造成議價能力低的一個重要原因。”姚廣認為，雖然我國對原油、鐵礦石、銅、大豆等初級產(chǎn)品的 進口需求總量很大，但貿(mào)易主體過多，平均規(guī)模較小，行業(yè)集中度較低，很難形成合力。而談判的外方，產(chǎn)業(yè)集中度高，以鐵礦石為例，全球鐵礦石貿(mào)易主要集中在 力拓、必和必拓與淡水河谷三個主要跨國集團，談判力量的對比優(yōu)劣立現(xiàn)。因此，中國企業(yè)必須加速進行產(chǎn)業(yè)整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度，轉(zhuǎn)換經(jīng)濟增長方式，才能逐步 在大宗商品國際貿(mào)易定價中取得優(yōu)勢。
最后，專家強調(diào)，目前中國在大宗商品的談判中，還有一個很大的問題亟須解決，那就是中方的意向常常暴露在商家尤其是國際炒家的眼下，兩者之間信息不對稱。“我們不了解他們的機制和信息，他們對我們卻是一清二楚。”秦海林說。
2004年的大豆風波即是如此，當年，在得知中國大豆采購代表團即將前往美國采購250萬噸大豆后，國際炒家聯(lián)手將CBOT大豆期貨價格從 220美元/ 噸力推到391美元/噸；但合同簽署完畢后，期價最高下跌了125美元/噸，最終造成了國內(nèi)一半大豆壓榨企業(yè)的倒閉。
2005年，中國國家電網(wǎng)公司公布即將投資1070億元進行電網(wǎng)建設(shè)與改造的消息，隨即拉動銅價創(chuàng)下16年新高(中國電力行業(yè)的銅用量占國內(nèi)銅用量的大約55%)。
2009年，在我國政府四萬億元經(jīng)濟刺激計劃與“保八”目標提出后，原油、有色金屬、鐵礦石、大豆等大宗商品價格一改2008年的低迷走勢不斷推高。數(shù)據(jù)顯示，自2009年以來，紐約黃金、倫敦金屬期貨市場的銅、鎳、鋅等，相對于半年前價格已暴漲1到2倍。
對此，專家認為，中國應(yīng)該考慮政府行為對價格的影響。“我們利用期貨市場操作，購買資源的意向完全沒有必要讓他們知道。中國購買資源應(yīng)該是一件非常隱蔽的事情，應(yīng)該通過一個不引人注意的渠道、通過分散的方式建倉。”秦海林說。
聚焦3三大舉措提升中國定價能力
最近，在國際大宗商品金融屬性進一步凸顯的同時，國內(nèi)對中國需要盡快從大宗商品消費大國走向定價中心的呼聲漸起。
業(yè)內(nèi)人士認為，改革大宗商品流通體制，加快發(fā)展我國的期貨市場，增強我國對大宗商品定價的“發(fā)言權(quán)”，力爭使我國成為某些大宗進口商品的全球定價中心，是一個重要的戰(zhàn)略性問題。
“首先，目前一個重要的問題是，大宗商品流通體制的決策機制老化，風險管理體制已嚴重不適應(yīng)國際市場瞬息萬變的考驗。”國家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司有關(guān)人士表示。
據(jù)了解，早在20世紀90年代初期，稀土就被列為我國保護性開采的特定礦種，還設(shè)立了國家稀土辦公室。但是，實際情況是稀土的采礦權(quán)歸國土資源 部管理，而出口配額歸屬于商務(wù)部，部門銜接的不順暢造成了管理上存在很大漏洞。另外，配額發(fā)放的傾斜和局部不公，加上個別地方亂采濫挖，使得中國雖是世界 稀土供應(yīng)的壟斷者，卻在國際市場定價問題上失語。
中國期貨業(yè)協(xié)會有關(guān)研究報告認為，目前需要大力推進我國大宗商品的流通體制市場化改革，打破流通行業(yè)的行政壟斷，鼓勵市場競爭，盡快形成優(yōu)勝劣 汰的競爭機制，以增強企業(yè)市場意識、風險意識和服務(wù)意識。盡量減少行政干預(yù)，逐步讓大宗商品的價格由市場特別是期貨市場來形成，進出口決策由企業(yè)根據(jù)市場行情靈活決定。
許多市場機構(gòu)建議，財政部、國家外匯管理局、商務(wù)部等有關(guān)部門應(yīng)該成立專門協(xié)調(diào)機構(gòu)，加強對大宗商品國際采購的宏觀指導。要協(xié)調(diào)好國內(nèi)各大進口商的關(guān)系，形成利益共同體，通過聯(lián)手采購影響和壓低國際價格，使得我國獲得與進口需求相匹配的國際價格的參與權(quán)重。
第二，市場機構(gòu)認為，在目前三大期貨交易所發(fā)展的基礎(chǔ)上，我國應(yīng)盡快建立和完善各類大宗商品的期貨交易市場，發(fā)展避險工具，通過遠期合同化解價 格風險。要盡快把期貨品種上市審批制改為備案制，理順期貨品種上市程序，適度擴大期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，使期貨市場能根據(jù)市場需要及時推出有利于維護我國經(jīng) 濟利益的石油、鐵礦砂、鋼材、農(nóng)產(chǎn)品等大宗期貨品種，并適時推出國債、外匯等金融期貨品種，有效規(guī)避國際市場風險。
中信證券認為，應(yīng)逐步推出國債等利率期貨，離岸外匯衍生品交易等。并鼓勵外匯管理局、商業(yè)銀行、企業(yè)積極參與國內(nèi)外金融衍生品市場，相互合作，規(guī)避在國際貿(mào)易與國際投資中面臨的利率與匯率風險，提高我國在國際市場上的綜合競爭力。
此外，創(chuàng)設(shè)現(xiàn)代交易平臺也是增強我國大宗商品定價能力的必要條件。
據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，我國大宗商品電子交易平臺的交易額已達5萬億元以上，目前國內(nèi)有近兩百家此類平臺。
北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越也指出，目前國內(nèi)此類平臺存在盲目復(fù)制和攀比發(fā)展的風險，違規(guī)炒作和過度投機的市場風險，交易資金的安全 性風險，交易制度不規(guī)范的風險，實物商品存儲安全性風險等問題。他建議，有關(guān)部門應(yīng)盡快制定出臺大宗商品電子交易市場的管理辦法，以防范上述風險。 商務(wù)部中國國際電子商務(wù)中心主任劉俊生表示，將探索互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合在大宗商品交易領(lǐng)域的應(yīng)用，促進現(xiàn)貨交易競買競賣、期貨交易誠信交易、物流追蹤結(jié)算相結(jié)合，綜合性電子交易體系的發(fā)展，推進我國大宗商品電子交易市場的發(fā)展。
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